Fonden Origo Quest steg 5,5 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 15,1 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Inledningsvis skriver förvaltarna att långboken bidrog starkt under december, medan kortboken hade en neutral effekt.

Bland enskilda innehav bidrog Spar Nord Bank, Freetrailer och Hanza mest positivt under månaden. Samtidigt bidrog Invisio och Elekta mest negativt.

Den amerikanska centralbanken sänkte under månaden styrräntan med 0,25 procentenheter.

"Man guidar för två framtida räntesänkningar mot tidigare fyra. Beslutet är rimligt då inflationen har överraskat på uppsidan senaste tiden och Fed vill säkert också se vad en ny regering under Trump kommer att hitta på", skriver förvaltarna.

Överlag var det rött på börserna i december, där S&P500 föll knappt 3 procent, Nordenindexet Vinx Benchmark backade 4,4 procent, och OMXSGI tappade 0,9 procent. Småbolag i Norden gick dock mot strömmen med relativt neutral utveckling.

"Sammantaget så får man nog säga att börsåret 2024 var mediokert och inte riktigt nådde upp till förväntningarna. Det är dock intressant att notera att småbolagen (Vinx Small Cap) steg med 11,7 procent och därmed bröts mönstret från de tre föregående åren där småbolagen var på efterkälken."

Vidare lyfter förvaltarna fram sju teser inför 2025, bland andra global återhämtning, fortsatta nedgångar av styrräntorna men tveksamma centralbanker samt fortsatt hög volatilitet, särskilt på räntemarknaderna. Även början på en mångårig småbolagscykel beskrivs vara en möjlighet.

"Det vi tycker sticker ut just nu är att småbolagen tenderar att gå i cykler och hösten 2024 kan ha varit vändpunkten. 'Alla' vet att småbolagen över tid slår storbolagens avkastning. Bättre vinsttillväxt, tydliga huvudägare med entreprenöriella kvaliteter och det faktum att småbolagen ofta blir uppköpta av storbolagen är några faktorer som ofta lyfts fram i forskningen. Det som ibland missas i analysen är att det utöver den strukturella överavkastningen på 1,5-2 procent per år också finns en cyklisk faktor."

Dessutom tror förvaltarna att momentum i vinsttillväxten växlar från mega caps till nya segment, en peak för AI på börsen och att storbolagen vänder sig till mindre bolag.

Angående den sista punkten skriver förvaltarna att globala M&A-transaktioner under 2024 nådde sin lägsta nivå sedan 2009, men att de förväntar sig att 2025 blir ett mer aktivt år.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Carasent, Sobi och Raysearch.

Leo Luthander
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.