Fonden Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund steg 0,1 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,2 procent och är därmed sämre än index som har ökat 4,8 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Mark Nash och Huw Davies.

Inledningsvis skriver förvaltarna att räntorna steg på amerikanska statsobligationer till årets högsta nivå i november, drivet av oro kring den nya Trump-administrationens handelspolitik och potentiella effekter på global handel och inflation.

"Denna trend mot högre räntor skedde trots att Fed sänkte räntan med 25 punkter vid sitt möte den 7 november och marknaden också diskonterade en sannolikhet på 65 procent för en ytterligare sänkning med 25 punkter vid decembermötet omedelbart efter sänkningen, vilket visar att riskerna kring Trumps politik var viktigast för investerarna", skriver förvaltarna.

Mot slutet av månaden förbättrades dock marknadsläget, vilket delvis kan förklaras av nedjusterade inflationsförväntningar. Dessutom beskrivs Trump ha öppnat upp för att träffa världsledare, vilket ökade marknadens tro på att hoten om tullar kan vara en förhandlingstaktik istället för ett defensivt politiskt drag.

Gällande fondens utveckling tyngde de stigande räntorna i början av november, men fonden återhämtade sig i slutet av månaden. Positioner på tillväxtmarknader beskrivs ha bidragit positivt till avkastningen, även om brasilianska räntor och fondens valutaexponeringen bidrog negativt. Även fondens inflationspositioner bidrog negativt.

Fonden gynnades också av sin korta euro-position, såväl som långpositioner i europeiska obligationer.

Under månaden ökade fonden sin totala duration med ungefär 2 år, samtidigt som exponeringen mot den amerikanska dollarn minskade med cirka 2 procent. Fonden köpte duration i Australien, Kanada och USA och minskade något i EU.

Dessutom såldes perifera EU-obligationer, vilket förklaras med den politiska osäkerheten i Frankrike, medan den europeiska inflationsexponeringen minskade och den amerikanska ökade.

På valutamarknaden sålde fonden euro, såväl som den schweiziska francen och den koreanska wonen. Istället köptes japanska yen, kanadensiska dollar och svenska kronor.

Fondens yield uppgick till 4,47 procent och vid månadsskiftet låg den effektiva durationen på 2,53 år. Den genomsnittliga kreditratingen i fonden var AA-.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.