Fonden Vontobel Fund - mtx Sustainable Emerging Markets Leaders minskade 1,4 procent i november, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 1,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 14,7 procent och är därmed sämre än index som har ökat 16,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Raphael Lüscher och Thomas Schaffner.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att trots en relativt stark start på november, backade tillväxtmarknader under månaden efter det amerikanska presidentvalet.

"Valet av Donald Trump för en andra mandatperiod som president sågs generellt som negativt för icke-amerikanska tillgångar, med tanke på hans USA-centrerade politik och hot om tullar på varor som importeras till USA. Trump har särskilt pekat ut Kina som ett land som kan komma att drabbas av höjda tullar på upp till 60 procent efter hans installation i januari", skriver förvaltaren.

Därmed har den allmänna uppfattningen varit att aktier på tillväxtmarknader kommer få det tufft vid en vinst för Trump, enligt förvaltarna.

Under månaden visade tvärtom amerikanska aktier styrka, där S&P 500 steg nära 6 procent. MSCI World klättrade samtidigt 4,5 procent och den amerikanska dollarn stärktes, något som också tyngde tillväxtmarknader.

Samtliga sektorer inom MSCI EM backade under månaden, där material, allmännytta samt sällanköpsvaror och -tjänster tillhörde de svagaste. Hongkong, Indonesien, Brasilien, Taiwan och Kina var de enskilda länder som utvecklades svagast.

För fondens del kom positiva bidrag från aktieurval inom IT, där innehav som Accton Technology, Elite Material och Infosys gynnade avkastningen, medan Samsung Electronics och TSMC bidrog negativt. Även urval inom kommunikationstjänster bidrog positivt, medan allokeringen överlag var negativ, där särskilt övervikten inom sällanköpsvaror och -tjänster tyngde.

På landnivå bidrog urval i Taiwan och Sydkorea mest positivt, medan undervikten i Indien och övervikten i Brasilien tyngde avkastningen.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Tencent och Samsung Electronics med portföljvikter om 9,0, 5,5 respektive 4,6 procent. Största sektorer var samtidigt informationsteknik, sällanköpsvaror och -tjänster samt finans.

Den största geografiska exponeringen var mot Kina med 27,0 procent av allokerat kapital, följt av Taiwan och Indien med 18,5 respektive 13,2 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.