Fonden Robeco Global Consumer Trends D EUR steg 4,94 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 6,63 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 18,81 procent och är därmed sämre än index som har ökat 25,86 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarduon bestående av Jack Neele och Richard Speetjens.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att S&P 500 steg nära 6 procent efter Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet i början av november. De 10-åriga amerikanska statsobligationsräntorna steg inledningsvis, men backade efter att Scott Bessent utsetts till finansminister, enligt förvaltarna

Samtidigt nådde den amerikanska dollarn sin starkaste nivå sedan slutet av 2022, medan den mexikanska peson och kinesiska yuanen försvagades till följd av oro för tullar.

"På aktiemarknaden var de största vinnarna inhemska företag och en grupp specifika företag som förväntas gynnas av den tillträdande presidenten, till exempel Tesla", skriver förvaltarna.

Dessutom steg inflationen för första gången sedan mars, från 2,4 till 2,6 procent i årstakt, medan kärninflationen landade på 3,3 procent.

Gällande fondens utveckling beskrivs temat digital konsumtionsomvandling ha överpresterat, där bland annat Netflix steg tvåsiffrigt till följd av en markant ökning i antalet annonsfinansierade abonnemang. Teman som hälsa och välbefinnande, samt medelklassens framväxt utvecklades svagare.

"Hälsa och välbefinnande sjönk på grund av marknadens oro över vaccinmotståndaren Robert Kennedy som blev minister för hälso- och sjukvård."

Inom medelklassens framväxt backade istället Nu Holdings och Ferrari under månaden.

Under månaden avyttrades innehaven i Asian Paints och Unicharm, samtidigt som Uber Technologies adderades till portföljen och innehavet i Novo Nordisk minskades något.

Avslutningsvis noterar förvaltarna att mjukare makroekonomisk data ger stöd för ytterligare räntesänkningar från centralbankerna. Detta beskrivs gynna fondens inriktning på kvalitativ tillväxt, med en balanserad strategi som skapar skydd på nedsidan samtidigt som strukturell tillväxt ger stöd för uppgångar.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Nvidia, Amazon och Netflix med portföljvikter om 7,52, 6,36 respektive 5,10 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.