Fonden Carnegie Spin-Off steg 1,09 procent i november. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 23,25 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Simon Blecher, Mattias Montgomery och Isak Lenholm.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att den svenska börsen backade nära 1 procent i november, där småbolagen generellt gick sämre än de större bolagen. De innehav som bidrog mest positivt till fondens avkastning under månaden var Liberty Global, TF Bank och Phinia, medan Millicom, Cargotec och Electrolux Professional bidrog mest negativt.

Liberty Global är fondens nyaste innehav och förvaltarna beskriver månadens bidrag som glädjande.

"Man har nu knoppat av dotterbolaget Sunrise på den schweiziska börsen, där ADRs också handlas på den amerikanska börsen. Att uttala sig så här tidigt om huruvida transaktionen gynnar aktieägare på sikt är för tidigt, men det visar hur snabbt uppvärderingar kan ske, när rätt renodlingsbeslut tas", skriver förvaltarna.

Under månaden besökte förvaltningen Embracers framtida spin-off Asmodees kapitalmarknadsdag, där de bland annat fick prata med ledningar till flera dotterbolag och se fler finansiella detaljer.

"Från detta tillfälle och tidigare analys ser vi både potential i långsiktig roll-up av brädspel samt fortsatt stark distribution av större titlar, men vi noterar också ett tapp i marginal under åren sen man köpte Asmodee."

Det tilläggs att priset blir publikt dagen det noteras genom marknadens prissättning, vilket är standard för spin-offs. Därmed återstår det att se om det blir intressant att investera för fonden, skriver förvaltarna.

"Vi äger inga aktier inför avknoppningen."
De största innehaven i fondens portfölj var vid månadsskiftet TF Bank, Millicom och NCC med portföljvikter om 5,2, 4,9 och 4,8 procent.

Gällande fondens sektorexponering var industri den största, följt av finans och sällanköpsvaror.

Fonden hade störst geografisk exponering mot Sverige med 66,0 procent av allokerat kapital, följt av Finland och Luxemburg med 12,9 respektive 4,9 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.