Fonden Espiria SDG Solutions A steg 0,9 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,5 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 15,6 procent och är därmed sämre än index som har ökat 24,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Peter Van Berlekom, Stefan Pari, Huizi Zeng och Jakob Wikander.

Inledningsvis skriver förvaltarna att den amerikanska börsen har haft en stark höst och fick ytterligare kraft till följd av valutfallet i USA i början av november.

"Med företagsvänliga initiativ, som lägre bolagsskatt, nådde S&P-­indexet nya rekordnivåer (All Time High) under november. Samtidigt har Europabörserna varit relativt svaga då hot om nya tullar för import av europeiska varor till USA dämpat förväntningarna om företagens vinstutveckling."

Gällande fondens utveckling hade hälsovårdssektorn, som fonden har en hög exponering mot, en tuff månad till följd av valet.

"Tillträdande president Trumps nominering av vaccinmotståndaren Robert F Kennedy Jr. som hälsovårdsminister medförde en rekyl nedåt för flera aktier i sektorn. Detta beror på oro för en generell åtstramning av hälsovårdskostnader, men i synnerhet för de företag som är verksamma inom vaccin."

Bland annat lyfts Sobi som backade under månaden. Samtidigt gick Bristol Myers Squibb starkt efter att ha levererat en bättre Q3-rapport en väntat.

Vidare skriver förvaltarna att amerikanska börser går på högvarv, samtidigt som det går sämre i Europa.

"Samtidigt är både värderingen i USA liksom förväntningarna på stigande vinster höga, men med en motsatt bild i Europa. I avvaktan på att den nye presidenten tillträder är marknaden orolig för hur olika protektionistiska åtgärder kommer att falla ut vilket ger en börsnervositet i Europa."

De senaste månaderna beskrivs dessutom marknaderna ha utvecklats åt olika håll där amerikanska börser har stigit, samtidigt som Europa har utvecklats i sidled och Sverige sjunkit något.

"Sannolikt kommer detta 'gap' som uppstått att bestå i närtid. Med tillväxt och stigande vinster i USA, mycket tack vare lägre företagsskatter, samt en konjunkturbotten i Europa är det rimligt att vara försiktigt optimistisk till utvecklingen in i 2025."

Gällande portföljaktiviteten har man investerat i Castellum.

"Värderingen av Castellum är väl underbyggd och den finansiella profilen konservativ, vilket är viktigt inom fastigheter."

De största innehaven i fondens portfölj var Microsoft, Novo Nordisk och Schneider Electric med vikter om 7,7, 4,6 respektive 3,9 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.