Fonden Espiria Global Innovation A steg 3,4 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,5 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 23,9 procent och är därmed sämre än index som har ökat 24,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Pari, Peter van Berlekom och Huizi Zeng.

Inledningsvis skriver förvaltarna att den amerikanska börsen har haft en stark höst och fick ytterligare kraft till följd av valutfallet i USA i början av november.

"Med företagsvänliga initiativ, som lägre bolagsskatt, nådde S&P-­indexet nya rekordnivåer (All Time High) under november. Samtidigt har Europabörserna varit relativt svaga då hot om nya tullar för import av europeiska varor till USA dämpat förväntningarna om företagens vinstutveckling."

Det tilläggs att den svaga konjunkturen i Europa också har haft en dämpande effekt på börsutvecklingen. Dessutom har dollarn stärkts mot både euron och kronan till följd av högre förväntad inflation och högre långräntor.

För fondens del utvecklades särskilt innehav inom IT starkt under månaden, där bland annat Salesforce, Oracle och Adobe utvecklades väl. Dessutom steg amerikanska banker som Bank of America och JP Morgan tvåsiffrigt och bidrog därmed också positivt.

Vidare skriver förvaltarna att amerikanska börser går på högvarv, samtidigt som det går sämre i Europa.

"Samtidigt är både värderingen i USA liksom förväntningarna på stigande vinster höga, men med en motsatt bild i Europa. I avvaktan på att den nye presidenten tillträder är marknaden orolig för hur olika protektionistiska åtgärder kommer att falla ut vilket ger en börsnervositet i Europa."

De senaste månaderna beskrivs dessutom marknaderna ha utvecklats åt olika håll där amerikanska börser har stigit, samtidigt som Europa har utvecklats i sidled och Sverige sjunkit något.

"Sannolikt kommer detta 'gap' som uppstått att bestå i närtid. Med tillväxt och stigande vinster i USA, mycket tack vare lägre företagsskatter, samt en konjunkturbotten i Europa är det rimligt att vara försiktigt optimistisk till utvecklingen in i 2025."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Alphabet och Oracle med vikter om 5,7, 4,6 respektive 3,8 procent.

Största sektorer var samtidigt teknologi, hälsovård och kommunikationstjänster.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.