Fonden C Worldwide India 1C steg 0,8 procent i oktober, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 3,2 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 19,9 procent och är därmed sämre än index som har ökat 22,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Abhinav Rathee, Allan Christensen, Mogens Akselsen och Aman Kalsi.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att oktober var en av de svagaste månaderna för den indiska aktiemarknaden sedan våren 2020. Anledningen beskrivs bland annat vara en avmattad ekonomi och ökad utförsäljning från utländska investerare.

"De offentliga utgifterna har varit dämpade efter årets val - en trend som ses under valår, eftersom regeringens och administrationens uppmärksamhet ofta skiftar mot valrelaterade uppgifter under veckorna före omröstningen. Denna förskjutning bromsar myndighetsgodkännanden och följaktligen utvecklingsrelaterade utgifter", skriver förvaltarna.

Samtidigt kommer de offentliga utgifterna sannolikt öka igen framöver, till följd av indikationer på ökade offentliga upphandlingar, enligt förvaltarna.

Anledningen till utländska investerares vinsthemtagning beskrivs istället vara en blandning av Kinas ekonomiska återhämtning och de höga värderingarna i Indien. Investerare har därmed sålt indiska tillgångar till förmån för kinesiska, enligt förvaltarna.

Den indiska marknaden har samtidigt hållits relativt stabil tack vare en stark inhemsk likviditet och betydande investeringar i nyemissioner.

"Vi ser denna korrigering som en hälsosam återställning inom en strukturell tjurmarknad. Sådana justeringar avlägsnar svagare aktörer, stabiliserar värderingarna och dämpar spekulativa överdrifter." Det tilläggs att den ekonomiska svagheten verkar vara mer cyklisk än strukturell och att tillväxten borde öka så snart de offentliga utgifterna återhämtat sig.

Den positiva relativavkastningen i oktober kan kopplas på en stark utveckling inom industri och finans, såväl som svagheten inom energi. Bland enskilda bolag bidrog Amber Enterprises, Multi Commodity Exchange och Makemytrip positivt, medan IndusInd Bank, Phoenix Mills, Titagarh Rail Systems och Tata Consumer Products bidrog negativt.

Vid månadsskiftet hade fonden störst exponering mot finans, industrivaror och -tjänster samt sällanköpsvaror och -tjänster, med vikter om 33,1, 15,8 respektive 12,5 procent.

De största innehaven var samtidigt ICICI Bank, HDFC Bank och Infosys Technologies, med vikter om 8,3 7,1 respektive 6,4 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.