Fonden BMC Global Small Cap Select minskade 1,56 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,67 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Andreas Brock och Henrik Milton.

Inledningsvis skriver förvaltarna att aktiemarknaden återhämtade sig under månaden, stödd av att den amerikanska centralbanken sänkte räntan med 0,5 procentenheter, samt att Europeiska centralbanken sänkte räntan med 0,25 procentenheter.

Samtidigt går bilförsäljningen trögt i Europa, särskilt för elbilar, där kinesiska tillverkare konkurrerar med deras lägre priser och bättre räckvidd. För att skydda sina bilindustrier har Europa och USA infört tullavgifter på kinesiska bilar, men subventioner för elbilar beskrivs vara svåra att finansiera i det nuvarande ekonomiska klimatet.

"Vi ska dock komma ihåg att vi behöver hitta alternativ till fossila bränslen för att minska den globala uppvärmningen och för närvarande är elbilar ett av de bästa alternativen. Att Kina har satsat så stort på elbilar är för att förbättra miljön samt att minska sitt beroende av olja", skriver förvaltarna.

Under månaden köpte fonden Leons Furniture, vilket motiveras av bolagets attraktiva markinnehav i Toronto som beskrivs ha stor intäktspotential.

Fonden sålde innehavet i Melexis för att minska exponeringen mot elbilar. Även positionerna i Exclusive Network och Mortage Advice Bureau avyttrades under månaden, där den ena är föremål för uppköp och kommer att avnoteras, medan den andra har haft en stark kursutveckling.

Gällande fondens utveckling var de främsta bidragsgivarna United States Lime & Mineral, Enghouse System och Volution. I andra änden tyngde Elmos Semiconductor, Rev Group och Pagseguro.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att fonden har en förväntat aggregerad vinsttillväxt på över 21 procent kommande år.

"Lägg till att fonden handlas till ett p/e-tal på cirka 17 för nästa år, så ser det väldigt intressant ut. Vi bedömer att höstens räntesänkningar kommer vara en viktig drivare för avkastningen framåt för småbolagsfonden."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Siegfried, First Advantage och Enghouse Systems med exponeringar om 3,5, 3,5 respektive 3,4 procent.

Största sektorer var samtidigt industriprodukter, detalj- och partihandel och industriservice, med vikter om 22,0, 14,9 respektive 14,4 procent.

Fonden hade störst exponering mot USA, Sverige och England med vikter om 38,3, 21,3 respektive 7,7 procent.

Leo Luthander
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.