Fonden Carnegie High Yield steg 0,81 procent i september. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 7,58 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Niklas Edman och Gustav Ekhagen.

"Den nordiska kreditmarknaden har fortsatt starkt under september med hög aktivitet i primärmarknaden och kreditmarginaler fortsätter att krympa tack vare god riskaptit vilket bidragit till god utveckling under månaden", inleder förvaltarna.

Förvaltarduon menar att de flesta innehaven har utvecklats bra, och bästa bidraget kom återigen från Heimstaden Bostad. Som följd av den starka utvecklingen valde man minska exponeringen något i företaget.

Gällande portföljaktiviteten har förvaltarna utnyttjat den höga aktiviteten i primärmarknaden till att nyinvestera samt fylla på i några bolag.

"Ett nytt bolag i portföljen är EcoDataCenter som utvecklar och äger datacenter i Sverige med fokus på hållbarhet. EcoDataCenter har starka kunder och deras färdigställda projekt genererar bra kassaflöde som kan balansera viss projektrisk."

Även Wästbygg är ett nytt innehav. Bolag inom bygg och fastighetsutveckling anses kunna innebära risker vilket man är försiktig med. I detta fall förklaras det dock vara en struktur med pant i bland annat BRF-lägenheter vilket tillsammans med bra avkastning gjorde det till en attraktiv investering.

Även på andrahandsmarknaden har man varit aktiv och fortsatt köpa kortare krediter. Fonden har bland annat ökat exponeringen mot Schlatter, med motiveringen att risken minskat i och med att bolaget annonserat en sammanslagning och därmed avser lösa obligationen första kvartalet 2025.

Investeringarna har finansierats av förfall och försäljningar av positioner som utvecklats starkt eller där betalningarna numera anses vara för låga.

Avslutningsvis konstaterar förvaltarna att fondens förräntningstakt fortsatt ligger på en relativt attraktiv nivå, men lär i och med räntesänkningar minska något framöver. Framåt fokuserar man på defensivare high yield-bolag och föredrar kortare löptider.

De största emittenterna i fondens portfölj var Bonheur, Aker Horizons och Bulk Infrastructure med vikter om 2,5, 2,5 respektive 2,4 procent.

Fonden hade störst geografisk exponering mot Sverige med 49,5 procent, följt av Norge och Danmark som uppgick till 22,0 respektive 9,3 procent. De största sektorerna var samtidigt fastighet, industri och telekom.

Räntedurationen och kreditdurationen uppgick vid månadsskiftet till 0,7 respektive 2,4 år.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.