Fonden Cliens Global Småbolag A minskade 0,6 procent i juni, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 1,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 12,2 procent och är därmed bättre än index som har ökat 7,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Niklas Larsson.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att det i huvudsak var verkstadsbolaget Core and Main och Comfort Systems som bidrog mest negativt.

"Som vi påpekat tidigare ser vi framför allt en sekulär trend av investeringar som görs när produktion flyttar från Sydostasien till framför allt Nordamerika. Trots dessa är vi medvetna om att detta är cykliska bolag som påverkas negativt när man oroar sig för makro", skriver förvaltaren.

Det tilläggs att även Spie påverkades av oroligheterna kopplade till det franska valet. Samtidigt bidrog innehaven i Cyberark, Element Solutions och Axos Financials till månadsavkastningen.

Vidare gjordes en nyinvestering i Kinsale under månaden. Förvaltaren menar att bolaget har byggt en unik plattform från grunden som möjliggör en högre lönsamhet än konkurrenternas.

"Bolaget har länge varit en favorit i marknaden men fick en rejäl smäll när man för första gången inte levde upp till tillväxtförväntningarna. Vi tycker att bolagets konkurrensfördelar är strukturella och ser nedgången som ett tillfälle att komma in i en riktigt fin tillgång till en rimlig värdering."

Förvaltaren sammanfattar juni som en månad med varierande resultat. Europa tyngdes, samtidigt som amerikanska aktier fortsatte utvecklas starkt. Dessutom påverkade politisk oro marknaderna, som exempelvis nyvalet i Frankrike.

"Trots starka företagsvinster och tecken på avtagande inflation är det osäkert hur mycket av detta som redan är inprisat i marknaden. Den låga volatiliteten under juni, med VIX på de lägsta nivåerna sedan januari 2020, bidrog till en känsla av försiktig optimism inför andra halvåret", avslutar förvaltaren.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Diploma, Spie, och Axos Financial med exponeringar om 3,9, 3,9 respektive 3,8 procent. Största sektorer var samtidigt industrivaror, informationsteknologi och finans.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.