STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna pekar svagt uppåt i onsdagens förmiddagshandel samtidigt som euron handlas starkare mot dollarn än vid svensk stängning på tisdagen. Svenska räntor stiger något mer än de tyska efter att Riksbankens protokoll publicerats. Kronan har stärkts mot både euro och dollarn, men denna förstärkning kom i huvudsak efter svensk stängning i går.

Kronan är nu cirka 5 öre starkare mot euron och 7 öre starkare mot dollarn än på tisdagseftermiddagen.

Enligt protokollet från Riksbankens räntemöte i slutet av juni sade riksbankschef Erik Thedéen att styrräntan bör kunna sänkas två eller tre gånger under resten av året om inflationsutsikterna står sig, och han lutar själv mer mot tre än två. Anpassningen bör ske gradvis eftersom inflationsutvecklingen är osäker både i omvärlden och i Sverige.

"Att löpande och under viss tid läsa av den ekonomiska utvecklingen i bred mening och därefter fatta beslut om penningpolitiken är en klok strategi som gör att risken för tvära förändringar i penningpolitiken minskar. Det gagnar en balanserad ekonomisk utveckling. Och det bör också gagna utvecklingen för kronan när penningpolitiken präglas av viss förutsägbarhet", sade riksbankschefen.

Förste vice riksbankschefen Anna Breman framhöll att om vi ser en tydlig nedgång i KPIF exklusive energi under kommande månader samtidigt som inflationsutsikterna på sikt är fortsatta gynnsamma ökar sannolikheten för tre snarare än två sänkningar under andra halvåret, med nästa sänkning troligtvis i augusti.

Hon sade också att en fortsatt svag konjunktur samtidigt som inflationsutsikterna på sikt fortsatt är i linje med målet också ökar sannolikheten för tre snarare än två räntesänkningar under andra halvåret.

"Om svag konjunktur dessutom leder till att inflationen riskerar att varaktigt vara under målet kan vi behöva fler räntesänkningar än i vårt huvudscenario. Då skulle också sannolikheten öka för att nästa sänkning blir i augusti", sade hon.

Breman talade även om kronan och sade att hon ser en svagare krona som en större risk för inflationen än om kronan stärks mer än väntat. Med de geopolitiska risker som präglar vår omvärld kan trenden mot en starkare krona brytas.

Per Jansson varnade företagen för konsekvenserna av fortsatt aggressivt prissättningsbeteende från företagen inte ska underskattas.

"Det innebär ju att inflationsmålet fungerar sämre som ankare för prissättningen och leder till att penningpolitiken under en tid – i värsta fall en ganska lång tid – behöver vara stramare än annars för att återställa förtroendet för målet", sade Jansson.

Nytillträdda Anna Seim sade att osäkerhet talar för försiktig, gradvis anpassning av penningpolitiken, men övervägde junisänkning.

Analytiker tolkade protokollet som något duvaktigt och såväl SEB som Swedbank placerade Thedéen och Seim i det mer duvaktiga lägret.

"Manegen är krattad för en sänkning i augusti om inte juni-inflationen överraskar", skriver SEB:s seniorekonom Robert Bergqvist på X.

Nordeas chefanalytiker Torbjörn Isaksson är inne på samma spår och skriver i sin kommentar att "tre sänkningar är mer troligt än två under andra halvan av året, enligt de flesta direktionsledamöter".

"Sammantaget var protokollet i stort sett som förväntat men har en något mer duvaktig ton än budskapet i den penningpolitiska rapporten...Ledamöter i direktionen är mer säkra på inflationsutsikterna, medan utvecklingen i omvärlden och kronkursen är de största problemen. Intressant är att situationen på arbetsmarknaden påverkar policyhållningen. En räntesänkning i augusti är nära en klar affär och en ytterligare åtgärd i september är mycket trolig", enligt Isaksson.

Tidigare på morgonen visade Silf/Swedbanks tjänste-PMi en uppgång till 51,8 i juni, från reviderade 49,8 föregående månad (49,5).

"Indexet är tillbaka i tillväxtzonen efter tre månader. Men det är en fortsatt trög och trevande tjänstekonjunktur, som ännu inte riktigt etablerat sig i tillväxtzonen", säger Jörgen Kennemar, ansvarig för analysen av inköpschefsindex.

Index för leveranstider svarade för det största positiva bidraget till ökningen i PMI-tjänster följt av orderingång och sysselsättning medan affärsvolym uppvisade en marginell nedgång.

Index för rå- och insatsvarupriser föll till 53,7 jämfört med maj (54,2), den lägsta nivån sedan juni 2023.

"Det innebär att prisökningstrycket i tjänstesektorn avtog ytterligare i juni, vilket gläder Riksbanken. En kombination av en trög tjänstekonjunktur och företagens lägre prisökningsplaner bidrar sannolikt till det lägre pristrycket", säger Jörgen Kennemar.

Euroområdets sammanvägda index för industrin och tjänstesektorn, composite, uppmättes till definitiva 50,9 i juni, ned från 52,2 från föregående månad.

Enligt Trading Economics konsensusprognos väntades ett index på 50,8.

Tjänste-PMI sjönk till definitiva 52,8 i juni, från 53,2 föregående månad. Konsensusprognosen väntade 52,6.

Cyrus de la Rubia, chefekonom vid Hamburg Commercial Bank, noterade i en kommentar att "tillväxten i euroområdet kan tillskrivas tjänstesektorn. Medan industrisektorn försvagades kraftigt under juni var aktiviteten i tjänstesektorn nästan lika stark som föregående månad".

Han noterade att återhämtningen i tjänstesektorn är brett utbredd i de fyra största ekonomierna i euroområdet.

Brittiska tjänste-PMI kom in starkare än väntat. Det sjönk visserligen till 52,1 i juni, från 53,0, men var ändå över väntade 51,2.

USA-räntorna visar små rörelser i förmiddagens europeiska handel, med tvåårsräntan 1 punkt ned till 4,44 procent.

På tisdagseftermiddagen ställdes relativt optimistiska inflationskommentarer från Fed-chefen Jerome Powell mot en oväntad uppgång i antalet lediga jobb i maj, vilket bidrog till något oregelbundna ränterörelser inför svensk stängning.

Powell talade vid en paneldebatt vid ECB-konferensen i Sintra sen tisdagseftermiddagen, och marknaden tog fasta på att han noterade att disinflationstrenden visar tecken på att återvända.

Wall Street Journals Fed-reporter Nick Timiraos skrev att hans kommentarer signalerade en känsla av "försiktig optimism", något som tidigare hade dämpats av överraskande höga inflationsutfall i april.

"Han alternerade mellan att säga ett ekonomin hade gjort 'signifikanta framsteg', 'verkliga framsteg' och 'ganska mycket framsteg' på vägen mot svalare inflation och stabil tillväxt", noterade Timiraos.

I eftermiddag publiceras ADP:s rapport om sysselsättningen i privat sektor i juni, följt av handelsbalans för maj samt veckodata över nyanmälda arbetslösa, därefter definitiva tjänste-PMI för juni från S&P Global, och slutligen ISM tjänste-PMI för juni samt industriorder för maj.

SEB tipsar i sitt morgonbrev om att hålla ett extra öga på komponenten "prices paid", där en nedgång skulle antyda lägre insatspriser, en indikation om minskat pristryck i en sektor där inflationen fortsatt är alltför hög.

I kväll, klockan 20.00 svensk tid, publiceras också protokollet från Federal Reserves policymöte den 11-12 juni.

Från Australien rapporterades under natten om oväntat stark detaljhandel i maj, vilket bidrog till att skruva upp förväntningarna om en ny räntehöjning från Reserve Bank of Australia något ytterligare.

            onsdag kl 10.50 (tisdag kl 16.15)

           ===================================

USD/SEK    10:5580  (10:6341)  EUR/USD    1:0762  (1:0729)

EUR/SEK    11:3647  (11:4126)  USD/JPY    161:80  (161:57)

Ty obl 2      2,95     (2,92)  Ty obl 10    2,61    (2,59)

US obl 2      4,76     (4,75)  US obl 10    4,44    (4,45)

Sv obl 2      2,52     (2,51)  Sv obl 10    2,34    (2,33)

Sofia Polhammer +46 8 5191 7937

Nyhetsbyrån Direkt

Infront.co

© Nyhetsbyrån Direkt AB