STOCKHOLM (Direkt) Dagens Industris skuggdirektion är helt eniga om att Riksbanken bör lämna reporäntan oförändrad till -0,35 och inte heller göra några förändringar av köpen av statspapper.

Det är skuggdirektionens budskap till Riksbanken inför veckans penningpolitiska möte, skriver Dagens Industri.

Ledamöterna Olof Manner och Cecilia Hermansson understryker dock att det måste finnas beredskap att följa ECB.

När det gäller räntebanan är det delat tre-tre om den ska indikera någon sannolikhet för ytterligare sänkning eller inte. Anna Öster, Cecilia Hermansson och Olof Manner vill att den ska indikera en sannolikhet för ytterligare sänkningar medan Harry Flam, Ebba Lindsö och Klas Eklund vill att den inte ska göra det. Eftersom Olof Manner hade den roterande utslagsrösten blev beslutet att reporäntebanan ska visa en viss sannolikhet för ytterligare räntesänkning.

Skuggdirektionen anser att det internationella konjunkturläget försämrats under hösten och de noterar att andra centralbanker är expansiva, men när det gäller den svenska penningpolitiken anser de att den i stort sett kommit till vägs ände.

"Reporäntan är verkningslös. På de här nivåerna och med de förändringar på några tiotals punkter som övervägs finns ingen tydlig länk till inflationen. På kort sikt är det bara växelkursen som har effekt och jag undrar om inte även det sambandet håller på att försvagas. Riksbanken är på väg att förlora slaget om kronan", säger Klas Eklund.

Han tycker därför att Riksbanken borde gå till riksdagen och säga att de inte klarar inflationsmålet med de medel de har.

"'Våra instrument är inte tillräckligt starka och har inte de önskvärda effekterna. Tvärtom ger de farliga bieffekter i form av bostadsbubbla och konkurrerande devalveringar'. Det vore trovärdigt. Och det behövs en sådan diskussion!", säger han.

Klas Eklund förespråkar att Riksbanken ska byta mål till ett intervall, 0-2 procent eller 1-3 procent, och samtidigt byta målvariabel till KPIF från KPI.

Ebba Lindsö varnar för att centralbankernas expansiva penningpolitik har drivit upp börsens värdering till en nivå som gör det svårt att räkna hem investeringar i ny produktionskapacitet.

"Man gör inte investeringar som inte minst kan antas bidra till en avkastning minst i linje med det avkastningskrav som värderingen av bolaget utgår ifrån", säger hon.

Nollräntepolitiken skulle, när det gäller investeringsklimatet, därmed lägga krokben för sig själv.

"Med de av centralbankerna uppblåsta värderingarna kan väldigt få investeringar motiveras. På detta sätt motverkar de sitt syfte. I teorin ger nollräntor ett drömläge för investeringar. Men, uppblåsta värderingar motverkar investeringsviljan", säger Ebba Lindsö.

Makroredaktionen +46 8 5191 7931, http://twitter.com/makroredaktion
Nyhetsbyrån Direkt