Strax efter klockan 15 hade S&P 500 fallit 1,2 procent till nivån 3.872 och Dow Jones industriindex hade försvagats 1,3 procent till 31.731, samtidigt som Nasdaq Composite backade 0,9 procent till 11.327.

Marknaden oroade sig inte bara om banksektorn, utan även för ökade spänningar mellan Nato och Ryssland. På tisdagen fick ett ryskt stridsflygplan en amerikansk drönare att störta över Svarta havet.

Förutom Silicon Valley Banks kollaps i förra veckan medförde nyheter kring Credit Suisse ny oro över den finansiella stabiliteten. Credit Suisse storägare Saudi National Bank uppger sig utesluta att bistå med ytterligare ekonomiskt stöd till banken.

De amerikanska storbankerna Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Morgan Stanley, Goldman Sachs och JP Morgan var alla ned mellan 2-5 procent. Regionala banker föll också efter att ha återhämtat sig rejält på tisdagen.

Oljepriserna sjönk också drastiskt med WTI- och Brentoljan ned 3,6 respektive 3,2 procent. WTI-oljan handlas därmed under 70 dollar och utvecklingen på oljemarknaderna pressade oljejättarna Exxon Mobil och Chevron med 3,1 respektive 2,4 procent.

Parallellt med fallen på börserna flydde investerare till säkrare former av investeringar i form av guld och statsobligationer. Spotpriset på guld var upp 1 procent, samtidigt som räntan på den amerikanska tioåringen rasade 28 punkter till 3,41 procent.

Det anlände även inflationsstatistik på onsdagen i form av producentpriser. Dessa sjönk 0,1 procent i februari, jämfört med januari. Jämfört med februari i fjol steg PPI med 4,6 procent. Analytiker hade räknat med att priserna skulle ha stigit 0,3 procent under månaden och ökat 5,4 procent mot samma månad året före, enligt Trading Economics konsensusprognos.