USA-räntorna steg kraftigt tidigare på tisdagen när den värsta oron över den nyligen uppblossade bankkrisen dämpades och investerare sökte sig tillbaka till risk. Fokus skiftade delvis över mot KPI-data för februari som visserligen visade att inflationstakten fortsatte att dämpas, men att kärninflationen fortsatt är besvärande hög. Kärn-KPI steg 0,5 procent jämfört med i januari, upp från 0,4 procent i januari och över väntade 0,4 procent.

Ekonomer noterade att den ihärdigt höga kärninflationen i sig borde hålla Federal Reserve på spåret mot fortsatta räntehöjningar, men farhågor för fortsatta konsekvenser av kollapserna för SVB och Signature Bank kan förmå beslutsfattarna att ta paus nästa vecka för att invänta ytterligare information.

"Situationen är fortfarande ganska flytande, med optimism om policyåtgärderna och den senaste marknadsutvecklingen som motverkas av oron för 'unknown unknowns'", skrev Gregory Daco, chefekonom vid EY-Parthenon, i ett kundbrev som citeras av Dow Jones.

Han påpekade samtidigt att jämförelser med finanskrisen 2007-2009 bör nyanseras eftersom den ekonomiska politiken och förhållandena på finansmarknaderna är annorlunda, men:

"Även om den nuvarande episoden med bankstress blir snabbt löst kommer ekonomin inte undan oskadd, och mindre företag riskerar att få bära det mesta av bördan via stramare kreditförhållanden", enligt Gregory Daco.

"Investerare och flera kommentatorer har varit snabba med att avfärda möjligheten för att Fed fortsätter att strama åt policyn, men vi tror att en dubbelspårig policyhållning är trolig givet Feds beslutsamhet att föra ner inflationen", fortsatte ekonomen.

Terminsmarknaden indikerade vid USA-marknadernas stängning en drygt 80-procentig sannolikhet för att Fed kommer att höja styrräntan med 25 punkter den 22 mars, vilket var i princip oförändrad jämfört med vid den svenska marknadens stängning tidigare på tisdagen.

Eftermiddagens USA-datakalender inkluderar februariutfall för detaljhandel och PPI, samt Empireindex för tillverkningsindustrin i mars, klockan 13.30. Klockan 15.00 inväntas vidare NAHB:s husmarknadsindex för mars.

Asiatiska börser stiger överlag så här långt på onsdagen i spåren på tisdagens återhämtning i Europa och USA. Även här drivs uppgången till stor del av en återhämtning för bankaktier när oron för den amerikanska bankkrisen dämpas något.

Data från kina på tisdagen bekräftar att den ekonomiska aktiviteten ökade takten i början av året, men utan att imponera. Detaljhandeln ökade 3,5 procent i januari-februari jämfört med samma period 2022. Det var en tydlig förbättring från -1,8 procent i december men "bara" i linje med prognos.

Industriproduktionen ökade samtidigt takten från +1,3 procent i december till +2,4 procent i januari-februari, vilket var under väntade +2,6 procent. Investeringarna ökade däremot mer än väntat, +5,5 procent mot väntade +4,4 procent, vilket var upp från 5,1 procent i december.

Capital Economics noterade i ett kundbrev statistik i stort bekräftar vad vägledande indikatorer, som PMI, har antytt.

"Avtagande virusstörningar ledde till en snabb förbättring i ekonomiska förhållanden i början av året", skriver Capital Economics, och tillägger att högfrekvensdata antyder att återhämtningen kan fortsätta i mars.

I Sverige ska SCB publicera KPI-data för februari, klockan 8.00. Som av en händelse ska en "mycket databeroende" Riksbanksdirektion ha ett icke penningpolitiskt möte en timme senare.

Att mötet följer strax efter statistiken bör dock säkerligen ses som ett rent sammanträffande, och det kan kanske vara värt att påminna om att riksbankschefen Erik Thedéen har klargjort att skulle krävas mycket extraordinära omständigheter för att det ska bli aktuellt med penningpolitiska beslut utanför ordinarie mötesschema.