Serieförvärvaren Asker Healthcare kommer att notera sig på Nasdaq Stockholm den 27 mars genom en kombination av försäljning av aktier och emission av nya aktier.

Asker Healthcare grundades 2006 när flera medtech-bolag slogs ihop för att skapa en nordisk koncern. Bolaget har sedan 2019 förvärvat ett 50-tal bolag som säljer produkter och tjänster inom hälso- och sjukvårdssektorn. Deras verksamhet är fördelad i 17 länder. I fjol omsatte koncernen 15 miljarder kronor och redovisade en justerad ebita på 1362 miljoner kronor.

Bolaget ägs till 68 procent av Nalka. Bland minoritetsägarna finns pensionsförvaltare som AP6 och finska Ilmarinen. I fjol gjordes 13 förvärv.

Asker är Ikea-sfärens investeringsbolag Nalkas investering inom medicinteknik.

Vad tittar ni främst på när ni förvärvar bolag?

– Vi köper duktiga marknadsledande aktörer i Europa, som har samma vision som oss att förbättra vården. Genom oss får de fortsätta att vara det och nästan alltid är de kvar i samma varumärke, några har däremot integrerats fullt ut, säger vd:n Johan Falk som tidigare har ett förflutet på bland annat Getinge och McKinsey.

– Vi ser det som en svit av bolag där vi köper bolag som kan leverera det som behövs för läkare och sjuksköterskor i varje vårdögonblick, tillägger han.

Bolag som förvärvas har i regel en omsättning på 100-300 miljoner kronor, är lönsamma sedan tidigare och har visat prov på att skapa kundvärde. Asker Healthcares uppdrag är sedan att förbättra vårdprocessen och sänka kostnaderna.

Den europeiska medtechmarknaden är fragmenterad och består av 37 000 bolag som erbjuder produkter och tjänster till kunder inom hälso- och sjukvårdsektorn. Asker Healthcare har listat 4 000 av dessa som potentiella förvärv och har en shortlist på 800 stycken, där flera processer är igång.

Vilka synergier skapas mellan bolagen?

– Det uppstår goda skalfördelar genom till exempel inköp, vilket ger en helt annan styrka, eftersom vi köper in för 10 miljarder kronor totalt varje år.

– Vi har en god kompetens kring logistik. Vi har ett stort lager i Göteborg med mycket stor kompetens där, kompetens inom IT/säkerhet.

– Alla länder har sina unika situationer. För Sveriges del har vi en bra offentlig upphandlingskompetens och det finns stora skalfördelar.

Varför väljer ni att börsnotera er just nu?

– Det är en naturlig utveckling av bolaget. Vi har i sex år ägts av de nuvarande huvudägarna och har egentligen styrts som ett noterat bolag, gradvis har vi blivit börsfärdiga. Vi känner att vi kan välkomna nya investerare med den förvärvstakten som vi har nu. Noteringen är också en kvalitetsstämpel.

– Att vi är noterade gör att familjeföretag som vill sälja till oss kan känna sig tryggare hos oss.

– Det blir också en närhet till kapitalmarknaden, även om vi främst vill växa med eget kassaflöde.

Bolaget väntas få in 1,5 miljarder kronor, före avdrag för transaktionskostnader, genom de nyemitterade aktier som erbjuds.

Vilket mål på belåningsgrad har ni?

– Vi ska ej överstiga en nettoskuld på 2,5 gånger ebitda. Efter börsnoteringen kommer vi att ligga på 1,8-1,9 gånger, då vi tar in 1,5 miljarder för att skapa torrt krut.

Bolaget har också som mål att ebita ska öka från 9 procent i dag till 10 procent på medellång sikt.

Ni är ett tillväxtbolag, hur ser ni på utdelningar framöver?

– Vi vill dela ut 30 procent av resultatet, som bevis för att vi vill ha lönsam tillväxt, och väldigt låg capex; 1,5-2 procent.

Varför ska man som privatsparare teckna sig i Asker?

– Vi har en lång erfarenhet av att ta hand om entreprenörer och har samtidigt den större koncernens skalfördelar och bra intern styrning med gemensam code of conduct, hantering av regulatoriska krav och finansiell styrning, säger Johan Falk och tillägger:

– Om man tror på serieförvärvare som investering är vi ett starkt alternativ. För den som vill ha exponering mot sjukvårdssektorn är vår ambition tydlig; att minst dubbla bolaget på fem år. Det är både en god investering och en insats för samhället," avslutar Johan Falk.


Mer om erbjudandet: Totalt är erbjudandet på 126,95 miljoner aktier med 105,52 miljoner befintliga aktier och 21,43 miljoner nyemitterade aktier. Teckningskursen är 70 kronor, vilket gör att bolaget tar in 1,5 miljarder kronor. Andelen av totalt antal aktier som säljs är 33,1 procent av aktiekapitalet (utan övertilldelningsoption). Anmälningsperioden för allmänheten går ut 25 mars.

Innan börsnoteringen har Nalka 65,7 procent av aktierna, efteråt 44,7 procent (utan övertilldelningsoption). Näst största aktieägare är AP-fonden som går ner från 17,5 procent till 9,9 procent (om inte övertilldelningsoptionen utnyttjas).

Rikard Jansson
rikard.jansson@finwire.com
Nyhetsbyrån Finwire, @Finwire