Fonden C Worldwide India 1C minskade 12,0 procent i februari, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 10,7 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 16,4 procent och är därmed sämre än index som har minskat 13,8 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Abhinav Rathee, Allan Christensen, Mogens Akselsen och Aman Kalsi.

Inledningsvis uppger förvaltarna att Indiens marknad påverkades av både budgetbeskedet och rapportsäsongen. Budgeten balanserade mellan finanspolitisk åtstramning och konsumtionsstimulans. För första gången på tre år skiftade regeringen fokus från investeringar till ökad köpkraft, bland annat genom betydande skattesänkningar.

Förväntningarna på en stark CapEx-återhämtning dämpades av regeringens försiktiga ökning av investeringsanslagen, endast cirka 14 procent. Detta speglar utmaningar i att nyttja budgeterade medel fullt ut på grund av byråkratiska hinder.

Marknaden fortsatte falla, med en nedgång på cirka 7 procent i februari, främst drivet av stora utländska kapitalutflöden. Utländska investerare sålde över 4,2 miljarder dollar i indiska aktier, medan inhemska institutioner absorberade försäljningstrycket genom att köpa för motsvarande 5,8 miljarder dollar.

Trots marknadsoron förblir makroekonomiska indikatorer starka. Indiens PMI för industri och tjänster låg på 57,7 respektive 56,5, vilket signalerar fortsatt expansion. Inflationen sjönk till 4,3 procent, vilket ökar sannolikheten för fler räntesänkningar från centralbanken, som redan vidtagit flera stödåtgärder.

Premiärminister Modi besökte under månaden Vita huset för ett toppmöte med president Trump. Mötet beskrivs som framgångsrikt och visade på Modis starka relation med USA:s nya administration.

Förvaltarna framhåller att portföljens underprestation jämfört med index främst beror på svaghet inom industri- och finanssektorn.

Kotak Mahindra Bank, Shriram Finance och IndusInd Bank var de främsta positiva bidragsgivarna, medan MakeMyTrip, Titagarh Rail Systems och Amber Enterprises tyngde avkastningen.

Inga större förändringar gjordes i portföljen under månaden.

Vid månadsskiftet hade fonden störst exponering mot finans, industrivaror och -tjänster samt sällanköpsvaror och -tjänster, med vikter om 33,1, 13,5 respektive 12,6 procent.

De största innehaven var samtidigt HDFC Bank, ICICI Bank och Infosys Technologies, med vikter om 9,5, 8,9 respektive 7,3 procent.

Oskar Landin
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.‌