Fonden Lancelot Global A minskade 3,4 procent i februari, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 3,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,6 procent och är därmed sämre än index som har minskat 0,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Christian Granquist och Per Hedberg.

"Februari månad präglades av stor volatilitet. Många bolag rapporterade sina resultat för det fjärde kvartalet och samtidigt gav prognoser för det kommande året. De höga förväntningarna inför bolagsrapporterna ledde till betydande aktierörelser då investerare försökte tolka små nyanser i bolagsledningarnas språk och uttryck", inleder förvaltarna.

Nvidias rapport förklaras ha överträffat förväntningarna. Däremot var den positiva överraskningen mindre än tidigare år, vilket ledde till att AI-hypen svalnade och drog ned många bolag inom halvledarsektorn och tekniksektorn.

Man vänder blicken mot de europeiska börserna, och konstaterar att de avkastat väldigt starkt under inledningen av 2025. Det nyvunna intresset för de europeiska börserna förklaras grunda sig i förväntningar om en snabb fredsuppgörelse i Ukraina, samt möjliggörandet av finanspolitisk stimulans vilket skulle minska riskpremien för europeiska tillgångar.

Redan under hösten såg enligt förvaltarna europeiska bolag billiga ut relativt amerikanska, varför man investerade i bland annat Nestlé, Netwest och Prudential. Nu väljer man dock att ha is i magen och invänta en potentiell fredsdeal som Trump kan komma att skriva under gällande Ukraina och Ryssland.

"Sammanfattningsvis ser vi fortsatt en komplicerad bild när det gäller europeisk ekonomi och politik. Vi förväntar vi oss en segdragen process och under tiden kan den fragila europeiska ekonomin fortsätta att ha det tufft vilket kan kyla av lite av börseuforin", skriver förvaltarna avslutningsvis.

Vad gäller fondens avkastning kom de bästa bidragen från Natwest, Prudential och Nestlé. I den negativa vågskålen fanns istället Microsoft, Alphabet samt svenska kronan som stärktes nästan 3 procent mot både dollarn och euron.

Gällande portföljaktiviteten har fonden under månaden fortsatt att minska i hårdvarurelaterade innehav inom halvledarindustrin till förmån för mjukvarurelaterade bolag och andra innehav. Utöver det har man även ökat i Bright Horizons och Prudential.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Microsoft, Apple och JP Morgan med portföljvikter om 6,8, 5,5 respektive 5,4 procent​. De största sektorerna var samtidigt informationsteknik, industri och finans.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.