Fonden Simplicity Fastigheter minskade 5,0 procent i februari. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,4 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Henrik Tingstorp.

Inledningsvis skriver förvaltaren att februari präglades av politiska konflikter och utspel från Trump-administrationen.

De planerade tarifferna mot Mexiko och Kanada sköts fram till första veckan i mars, då även Kina väntas få ytterligare höjda tariffer om 10 procent.

Kinas svar på de höjda tarifferna var sansade för att undvika en större eskalering. Trots oron utvecklades kinesiska aktier positivt, även om volatiliteten var hög. Diskussioner om eventuella stödåtgärder förväntas bli en central fråga vid den kinesiska partikongressen i början av mars.

"USA:s relation till Ukraina fick också en sorglig utveckling, och europeiska ledare har börjat inse att man måste anpassa sig till en ny säkerhetspolitisk verklighet där amerikansk stöttning är mer oviss än tidigare", skriver förvaltaren.

USA:s ekonomi visade oväntade svaghetstecken efter en längre period av stark utveckling. Inflationen steg, och konsumenterna blev mer återhållsamma. Detta ledde till att de amerikanska aktieindex föll, långräntorna steg och dollarn försvagades mot de flesta större valutor.

"De som tidigare köpt idén att Trump kommer föra en börsvänlig politik verkar inte lika övertygade längre."

Vidare skriver förvaltaren att Warren Buffett också verkar vara tveksam då Berkshire Hathaways likvida medel nu utgör en tredjedel av investmentbolagets marknadsvärde.

I Europa var inflationssiffrorna fortsatt låga, vilket stödjer den europeiska centralbankens väntade räntesänkning i mars. Samtidigt steg inflationen i USA med 3,0 procent i januari, och även i Sverige visade inflationsutvecklingen oväntad styrka med en kärninflationssiffra på 2,7 procent. Svensk BNP överraskade positivt med en tillväxt på 0,8 procent, klart över analytikernas prognos på 0,3 procent.

Bland enskilda innehav bidrog Fabege, PEAB och Svea Fastigheter mest positivt, samtidigt som Nyfosa, Cibus och Catena bidrog mest negativt.

"Fastighetsaktier föll under månaden då förutsättningarna för räntesänkningar försvagades. Nordiska fastighetsmarknaden visar dock tecken på förbättring, med transaktionsvolymer upp 17 procent år över år i januari."

Gällande portföljaktiviteten minskades positionerna i Nyfosa och Cibus för att ge plats till större koncentration i Sagax och Castellum.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Balder, Sagax och Castellum med vikter om 8,3, 7,7 respektive 5,1 procent.

Fonden hade vid slutet av månaden störst geografisk exponering mot Sverige med 94,9 procent, följt av Norge och Finland med exponeringar om 2,5 respektive 2,1 procent.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.