Fonden Lannebo Fastighetsfond A SEK steg 3,1 procent i januari, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 3,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Philip Hallberg och Tobias Kaj.

Inledningsvis skriver förvaltarna att den svaga utvecklingen från slutet av 2024 fortsatte in i början av januari, men att fonden vände upp och steg med 3 procent under månaden. Den svenska 5-års-SWAP-räntan föll från drygt 2,5 till knappt 2,3 procent.

Flera av 2024:s svagaste aktier återhämtade sig, men fonden ägde varken de fem bästa eller fem sämsta. Sagax, Intea och NP3 bidrog mest positivt, medan Stenhus, Brinova och Diös hade störst negativ inverkan.

Förvaltarna uppger att utflöden under månaden resulterade i att fler aktier såldes än köptes. Sagax, som är fondens största innehav, samt Wihlborgs och Castellum minskades, medan innehaven i KlaraBo, Intea och Trianon ökades.

KlaraBo gynnas av stigande hyresnivåer efter omförhandlingar på deras större marknader, med hyreshöjningar på omkring fem procent. SLP lyfts som ett exempel på hur bolag kan växa genom god kapitalallokering och nyemissioner som möjliggör förvärv med högre avkastning än aktiens implicita värdering.

“Om man som investerare främst letar efter bolag som handlas med rabatt mot substans är man utelämnad till att hoppas på multipelexpansion. Om man istället investerar i ledningar och styrelser som använder bolagets kapital klokt och ständigt utvärderar alternativkostnaden till nya investeringar, så är vår övertygelse att det resulterar i bra aktieavkastning över tid”, skriver förvaltarna.

Avslutningsvis hedrar förvaltarna Gunnar Lindberg, grundaren av Länsförsäkringars fastighetsfond, som gick bort i december. Han beskrivs som en pionjär och central gestalt inom den nordiska fastighetssektorn, med en enastående förmåga och vänlighet som präglade hela branschen.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Sagax, Balder och NP3, med portföljvikter om 9,5, 9,4 respektive 8,3 procent​.

Oskar Landin
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.‌