Fonden DNB Grønt Skifte Norden S steg 3,53 procent i januari, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 5,56 procent. På rullande 12 månader har fonden avkastat 9,14 procent och är därmed sämre än index som har ökat 10,66 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Hans-Marius Lee Ludvigsen och Andreas Bertheussen.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att den nordiska marknaden steg 5 procent i januari, vilket förklaras av cyklisk optimism.

"Något lägre inflationssiffror i kombination med ett mindre uttalat fokus på tullar från president Trump under de första veckorna av hans ämbetstid bidrog till uppgången i hela regionen", skriver förvaltarna.

Sverige, Norge och Danmark steg med 6,7, 6,7 respektive 5,5 procent under perioden, vilket till stor del var drivet inom uppgångar inom kapitalvaror, råvaror och finans. Danmark sjönk istället 0,3 procent i januari till följd av de danska storbolagens mer defensiva egenskaper, enligt förvaltarna.

Fondens negativa relativavkastning förklaras främst av aktieurvalet. Sektorallokeringen gynnade istället genom övervikter i kapitalvaror och teknologi, medan övervikterna i allmännyttiga bolag och transport samt undervikten i banker tyngde.

Bland enskilda aktier utvecklades Hexagon starkast efter sin Q4-rapport och en förnyad tro på bolagets långsiktiga utsikter, skriver förvaltarna. Även Mowi beskrivs ha varit en stark bidragsgivare efter förvärvet av Nova Sea.

I andra änden tyngde Ørsted, NKT och Cadeler, vilket förklaras av motvind för havsbaserad vindkraft i USA, såväl som lanseringen av AI-roboten Deep Seek som ledde till nedjusterade förväntningar på efterfrågan för datacenter.

"Även om vi har minskat vår exponering mot havsbaserad vindkraft betydligt fram till slutet av 2024 och under 2025, är vi fortsatt mer konstruktiva till bolag som NKT eftersom vi fortsätter att se en stark efterfrågan på elektrifiering och nätutveckling, trots effektivitetsförbättringen i utvecklingen av AI-modeller."

Under månaden ökade fonden sitt innehav i Nokia, Hexagon, Afry, Bravida och Instalco, medan minskningar gjordes i Novo Nordisk, Pandora och Cadeler.

De största innehaven vid månadsskiftet var Novo Nordisk, Investor och Atlas Copco med portföljvikter om 6,83, 6,27 respektive 4,98 procent.

De största övervikterna var i Investor, ABB och Schibsted, medan de största undervikterna var i Nordea, Atlas Copco och DNB.

Sverige, Danmark och Finland utgjorde de största marknaderna med exponeringar om 47,74, 24,13 respektive 13,09 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.