Fonden BMC Global Small Cap Select steg 2,67 procent i januari, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 2,21 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Andreas Brock, Henrik Milton och Johan Agneman.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att Asbury Automotive, Flatexdegiro och REV Group bidrog mest positivt i januari, medan United States Lime & Mineral, Redox och Blue Bird Corporation tyngde mest.

"Under månaden levererade Asbury Automotive en väldigt stark rapport, där både nybilsförsäljningen och servicedelen uppvisade en fin utveckling, och rapporten kom in klart högre än marknadens förväntningar", skriver förvaltarna.

Vidare beskrivs januari ha varit en turbulent månad, där aktier exponerade mot AI och datacenter till en början steg kraftigt. Anledningen beskrivs ha varit att Stargate meddelade att de ska investera 500 miljarder amerikanska dollar i AI-infrastruktur i USA, att jämföra med att Microsoft, Meta, Google och Amazon tillsammans investerade 150-200 miljarder dollar i AI och datacenter i fjol.

Styrkan övergick till nedgångar efter att kinesiska Deepseek lanserat sin nya AI-modell, som ska vara likvärdig Chat GPT men ha utvecklats till en bråkdel av kostnaden.

"Att en modell skulle kunna tränas till en tiondel av dagens kostnad sprider såklart stor osäkerhet kring framtida AI-investeringar när mer kan göras med mindre. Om detta stämmer återstår att se men till dess att uppgifterna klarnar kommer vi att få se fortsatt volatila rörelser i AI relaterade aktier."

Dessutom ökade oron kring om Trumps hot om tullar kommer att förverkligas. Förvaltarna skriver att det har verkat som en förhandlingstaktik, men att osäkerheten gör det svårt för bolagen att planera inför framtiden, vilket kan resultera i en "Trump-rabatt" på börsen.

Under månaden sålde fonden sitt innehav i Munters, vilket motiveras med att verksamheten för elbilsbatterier förväntas bli svagare samt att man förändrat produktmixen inom verksamheten för datacenter, vilket tros pressa marginalerna 2025.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Asbury Automotive, REC Group och Heijmans med portföljvikter om 4,4, 4,4 respektive 4,1 procent.

Fonden hade störst exponering mot USA, Sverige och Kanada med vikter om 45,1, 15,3 respektive 8,3 procent. Industriservice, industriprodukter och mjukvaror var samtidigt de största sektorerna.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.