Fonden Carnegie Micro Cap steg 1,89 procent i januari. På rullande 12 månader har fonden avkastat 20,79 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Viktor Henriksson.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att mikrobolagen släpade efter något i januari efter sin starka avslutning på 2024.

"Fokus var på de större bolagen. Kanske för att det i huvudsak var stora bolag som hann rapportera sina kvartalsresultat för förra årets sista kvartal i januari", skriver förvaltaren.

Addnodes resultat för det fjärde kvartalet beskrivs ha varit starkt. Bolaget har, enligt förvaltaren, varit svåra att följa det senaste året då det gjort om intäktsmodellen och gått över till en prenumerationsmodell. Förändringen förklarar varför intäkterna har krympt, men nu verkar lönsamheten komma tillbaka.

"Härifrån borde utvecklingen vara lättare att följa och den lite trista hängmattan i siffrorna är i mångt och mycket avklarad. Q4-resultatet var väsentligt bättre än väntat och kommer leda till höjda vinstprognoser. I rapporten kunde vi se en optimism kring slutkundernas tillstånd. Lägg till det att aktiens värdering är väsentligt lägre än historiskt och rabatten till liknande bolag större än på länge. Attraktivt."

Dessutom rapporterade TF Bank starka kvartalssiffror, även om inte styrkan var någon överraskning efter att ha levererat flera starka kvartalsrapporter, skriver förvaltaren.

"Men bolaget slog prognoserna med några procent och vinstprognoserna justerades upp en aning. Vinsten väntas växa i storleksordningen 30 procent 2024, 2025 och 2026. Det är kraftfullt. Då värderingen på årets vinst är någonstans kring P/E 11, ser värderingen aptitlig ut. Vi har svårt att hitta någon mer attraktivt värderad aktie."

Vidare kom en vinstvarning från Medcap och det fjärde kvartalet beskrivs ha varit svagt. Intäktsutvecklingen för Melatonin-licenser har varit svag, men det har samtidigt varit känt sedan Q2 2024. Istället beskrivs svagheten inom grenarna medicinteknik och hjälpmedel ha varit en överraskning.

"Informationen i vinstvarningen var knapphändig, vilket skapade osäkerhet och förstärkte den negativa kursrörelsen. När så rapporten i sin helhet presenterades med tillhörande presentation skingrades osäkerheten och vi blev mindre oroliga."

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var TF Bank, AQ Group och New Wave med vikter om 13,9, 8,4 respektive 6,4 procent.

Den största geografiska exponeringen var mot Sverige, Nederländerna och Norge med vikter om 92,7, 3,8 respektive 2,5 procent. Största sektorer var samtidigt industri, sällanköpsvaror och finans.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.