Fonden Odin Norge C steg 7,13 procent i januari, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 7,30 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Atle Hauge och Vigdis Almestad.

Inledningsvis uppger förvaltarna att Donald Trumps installation som president har präglat medierna och skapat osäkerhet för enskilda bolag.

Trots detta har börserna hållit sig starka, sannolikt drivet av förväntningar på tillväxt och en mer företagsvänlig politik.

Förvaltarna lyfter att Gjensidige haft motvind de senaste två åren på grund av stormskador, inflation och ökad skadefrekvens. Bolaget har successivt höjt priserna, vilket väntas förbättra lönsamheten. Den senaste rapporten bekräftade detta och bidrog till en kraftig uppgång i aktien.

Vidare uppger förvaltarna att Mowi har ingått avtal om att förvärva Nova Sea, en mindre laxodlare i Norge.

“Vi ser detta som positivt för vårt innehav i Mowi, men även för värderingen av Måsøval, som också är en mindre börsnoterad aktör. Vi utesluter inte att ytterligare konsolidering kan ske inom branschen i Norge”, skriver förvaltarna.

Bank- och finansaktier har utvecklats starkt, drivet av förväntningar om att räntenivåerna förblir höga längre. Samtidigt varnar förvaltarna för att den senaste uppgången kan leda till besvikelser i kommande rapporter.

Avseende portföljaktivitet har fonden genomfört en större förändring genom att investera i Envipco.

Förvaltarna lyfter även fram mognaden inom ESG och hållbarhet.

“För några år sedan låg stort fokus på ESG, särskilt på "E" – det vill säga klimat och miljö. Just nu ser vi dock krafter som verkar i motsatt riktning, något som exemplifieras av den nyvalde presidentens politik i USA samt vissa förändringar i EU:s prioriteringar” skriver förvaltarna och fortsätter.

"Detta kommer inte som någon överraskning för oss. Det är naturligt att ett stort område som hållbarhet genomgår en mognadsfas, där fungerande initiativ bevaras medan mindre effektiva åtgärder tonas ned eller tas bort. Vi har länge trott att denna mognadsprocess kommer att pågå under en stor del av detta årtionde."

De konstaterar att bolag får ökade kostnader genom exempelvis hållbarhetsrapportering, men belyser även att ESG-trenden medför möjligheter.

Avslutningsvis är förvaltarnas hållning att alla företagsaktiviteter måste vara lönsamma för att vara hållbara i längden.

De främsta bidragsgivarna under månaden var Gjensidige, DOF och Yara, medan Autostore, Schibsted och Multiconsult tyngde utvecklingen.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Kongsberg Gruppen, DOF och Gjensidige med exponeringar om 6,90, 5,69 respektive 5,52 procent.

Energi, industrivaror och -tjänster samt finans var samtidigt de största sektorerna.

Oskar Landin
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.‌