STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Analytikerkåren ser mer positivt på Boliden efter gruv- och smältverksbolagets delårsrapportrapport för det fjärde kvartalet som var starkare än väntat.

Kepler Cheuvreux noterar framförallt att det var en stark avslutning för smältverken under 2024, vilket bådar gott för 2025-26.

Analyshuset bedömer att en nyemission inte är nödvändig angående den föreslagna aktieemissionen relaterad till förvärven av Lundin Minings tillgångar Zinkgruvan och Neves-Corvo givet Bolidens starka balansräkning.

"Med två utmanande år i backspegeln är det nu dags att fokusera på den tilltalande vinstprofilen", skriver Kepler Cheuvreux som upprepat sin köprekommendation för Boliden och höjt riktkursen från 390 till 420 kronor för aktien.

Analyshuset noterar vidare att Boliden i nuläget handlas med 10-15 procent ev/ebitda-rabatt mot jämförbara bolag inom gruv- och smältverkssektorn.

"Efter de utmanande åren 2023-24 menar vi att rabatten bör minska och att till och med en premie mot jämförbara bolag kan vara motiverad, givet Bolidens stora exponering mot koppar och ädelmetaller", heter det vidare från Kepler Cheuvreux.

Pareto Securities har gjort vissa mindre positiva justeringar av valutakurser och volymer som påverkar estimaten positivt uppger man, men anser samtidigt att det mesta redan är inprisat i aktien.

"Bolaget behöver fortfarande öka produktionen vid Tara, visa framsteg i uppskalningen vid Odda och slutföra transaktionen på goda villkor innan vi kan inta en mer positiv hållning", skriver Pareto som upprepat sin behåll-rekommendation och justerat upp riktkursen till 355 kronor (320), vilket Nyhetsbyrån Direkt tidigare rapporterat.

Även DNB Markets tar fasta på oväntat starka priser och villkor inom smältverksdivisionen, vilket resulterade i något bättre resultat än väntat.

"Vi ser också positivt på den nya mineralreservrapporten, som visar goda framsteg för den mycket lönsamma Garpenbergsgruvan, samt att Bolidens nyckelprojekt fortskrider enligt plan", skriver DNB som upprepat sin köp-rekommendation och höjt riktkursen för aktien till 490 kronor (470).

Vidare frågar sig även Deutsche Bank om det behövs en emission till förvärven av Zinkgruvan och Neves-Corvo och noterar att Bolidens kassaflöde var starkare än väntat, tack vare en större än förväntad frigöring av rörelsekapital om 3,7 miljarder kronor jämfört med analyshuset prognos om cirka 1 miljard kronor.

Deutsche Bank har höjt sin riktkurs för Boliden-aktien till 380 kronor (370) Rekommendationen behåll upprepas.

Omkring klockan 12.30 på fredagen var Boliden ned 0,5 procent till cirka 375 kronor.

Börsredaktionen +46 8 51917911 https://twitter.com/Borsredaktion

Nyhetsbyrån Direkt