STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Svenska räntor steg markant på torsdagen efter besked om oväntat höga prisökningar i början av året. Bank of England sänkte som väntat styrräntan, men ändå med en något oväntad twist.

Enligt preliminära data från SCB steg KPIF-inflationen till 2,2 procent i januari, från 1,5 procent i december. Exklusive energi steg KPIF-inflationen från 2,0 till 2,7 procent, i båda fallen de högsta noteringarna sedan i maj i fjol.

Det var långt över de 1,6 respektive 2,1 procent som ekonomer hade räknat med enligt Infronts enkät, och även tydligt över de 1,8 respektive 2,4 procent som var Riksbankens prognos i december.

Riksbankens prognosfel för KPIF-inflationen exklusive energi, det för närvarande viktigaste måttet, gick därmed från -0,2 procentenheter i december till +0,3 procentenheter i januari - ett omslag på 0,5 procentenheter i fel riktning för dem som tror/hoppas på fler räntesänkningar.

Nordea konstaterade att den "mycket högre än väntade" inflationen minskar sannolikheten för ytterligare räntesänkningar". Bristen på detaljer gör dock att det är svårt att bedöma hur utfallet påverkar inflationsbanan framöver.

"Men det var en ovanligt stor avvikelse jämfört med prognoserna och det stänger definitivt dörren för en räntesänkning i mars. Det gör också en räntesänkning i maj mindre sannolik", skrev Nordea, som ändå håller fast vid prognosen om en majsänkning, i ett kundbrev.

Swedbank ändrade sin prognos om nästa räntesänkning från mars till juni, men stänger ändå inte helt dörren för en marssänkning om februari-inflationen skulle överraska på nedsidan och om arbetsmarknaden utvecklas svagare.

Mer detaljerad information om prisutvecklingen kommer först i den ordinarie KPIF-statistiken, den 18 februari.

Den svenska tvåårsräntan steg 8 punkter, till 1,92 procent, på torsdagen medan tioårsräntan steg 4 punkter, till 2,26 procent.

Euron försvagades knappt 4 mot kronan, till 11:32, medan dollarn stärktes drygt 2 öre, till 10:92.

Data från Tyskland visade att industriorderingången ökade 6,9 procent i december, efter -5,4 procent i november, vilket var klart över väntade +2,0 procent.

Commerzbank noterade i ett kundbrev att mycket av uppgången berodde på volatila stororder, men även exklusive dessa noterades en respektabel ökning med 2,2 procent.

"Det ger hopp om att tillverkningsindustrin snart har bottnat ur, vilket skulle hjälpa till att säkra att den tyska ekonomin återhämtar sig åtminstone något från och med i vår", skrev Commerzbank.

Bank of England sänkte som väntat styrräntan med 25 punkter på torsdagen, till 4,50 procent. Mer oväntat var att hela den penningpolitiska kommittén stod bakom en sänkning, och att den notoriska höken Catherine Mann var en av två ledamöter som förordade en sänkning med 50 punkter.

BOE skruvade dock upp inflationsprognoserna, främst för i år, till 3,5 procent från 2,75 procent i november. BNP-prognosen halverades, till 0,75 procent, för 2025 men justerades upp något för de kommande två åren.

ING Economics noterade att de två rösterna för en 50-punkterssänkning, däribland "ärkehöken" Mann, tog marknaden något på sängen. Men det generella budskapet är ändå att fortsatta räntesänkningar kommer att ske gradvist, och försiktigt.

"För närvarande håller vi fast vid att nästa sänkning kommer i maj, med ytterligare steg i augusti och november", skrev ING Economics.

USA-räntorna noterade mindre nettorörelser på torsdagen, efter tydliga nedgångar på onsdagen. Vid svensk stängning noterades tvåårsräntan till 4,21 procent medan tioårsräntan noterade 4,43 procent, upp 3 punkter respektive oförändrat jämfört med vid samma tid på onsdagen.

Preliminära USA-data på torsdagen visade att enhetsarbetskostnaderna ökade 3,0 procent under fjärde kvartalet, upp från 0,5 under tredje kvartalet men under väntade 3,4 procent. Produktiveten ökade 1,2 procent, efter 2,3 procent kvartalet före (väntat +1,4).

Per-Anders Degerman +46 8 5191 7936

Nyhetsbyrån Direkt