STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntor sjönk på fredagen, i spåren av lägre tysk inflation och en budgetuppgörelse i Frankrike, medan dollarn stärktes med dollarindex på 108,43, under fortsatt tullhot.

Tysklands inflation föll till 2,3 procent i januari, jämfört med 2,6 procent i december, enligt preliminär statistik. Väntat var 2,6 procent, enligt Trading Economics.

Kärn-KPI sjönk till 2,9 procent i januari, från 3,3 procent föregående månad. Tjänstepris-inflationen minskade till 4,0 procent från 4,1 procent. HIKP-inflationen var däremot oförändrad på 2,8 procent, i linje med prognos.

"Den fortsatt svaga ekonomin verkar ha en alltmer disinflationär effekt," säger Sebastian Becker, ekonom på Deutsche Bank, och förutspår att kärninflationen kommer att fortsätta falla under året.

Den ekonomiska nedgången har även påverkat arbetsmarknaden, där arbetslösheten steg till 6,2 procent, den högsta nivån på över fyra år.

ECB:s senaste enkät hos prognosmakare visar att de nu räknar med högre HIKP-inflation 2025 och lägre tillväxt i euroområdet. HIKP-inflationen väntas bli 2,1 procent i år och 1,9 procent nästa år, mot 1,9 procent respektive 1,9 procent i föregående prognos. nästa år).

Samtidigt visar en annan ECB-undersökning att hushållen i euroområdet väntar sig en inflation på 2,8 procent om ett år och 2,4 procent om tre år. I novemberenkäten låg förväntningarna på 2,6 procent respektive 2,4 procent.

Tyska räntorna var ned på fredagen med två- och tioåringen ned 8 respektive 4 punkter sedan svensk stängning i torsdags.

Franska lagstiftare enades om en 2025 års budget. I nästa vecka ska den upp till omröstning, och även om en ny regeringskris fortsatt är möjlig så reagerade marknaden positivt – franska statsobligationer sjönk, och tioåringen föll 7 punkter till 3,20 procent. Riskpremien mot Tyskland minskade med 2 punkter till 73 punkter, ned från 86 punkter den 13 januari.

Europeiska centralbanken sänkte räntorna på torsdagen som förväntat. SEB skrev i ett marknadsbrev att de förväntar sig att ECB fortsätter att sänka räntorna vid kommande möten, med inlåningsräntan som bottnar på 1,50 procent, cirka 50 punkter under den nuvarande marknadsprissättningen.

Samtidigt satsar marknaden på att Bank of England kommer att följa ECB nästa vecka.

Euron och pundet sjönk båda något under fredagen och handlades runt 1:037 respektive 1:240 mot USA dollarn.

USA-räntorna visade marginella rörelser under fredagen i kölvattnet till Trumps väntade beslut om importtullar på Mexiko och Kanada från och med 1 februari. Exakt vad han landar i är dock fortsatt osäkert.

Michael Nizard på Edmond de Rothschild sade att det råder ett oroväckande lugn när det gäller hur marknaden kommer hantera tullarna. Marknaderna underskatter de potentiella riskerna med tullarna från Trump, och Europa kan mycket väl vara nästa mål, tillade han enligt Reuters.

Under fredagseftermiddagen publicerades PCE-prisdata i USA. Kärn-PCE steg 0,2 procent i december från föregående månad och 2,8 procent jämfört med samma månad året innan, i linje med analytikers förväntningar. I november uppmättes kärninflationstakten till 2,8 procent.

Inflationstakten enligt PCE-deflatorn var 2,6 procent i december, upp från 2,4 procent i november.

Fed-guvernören Michelle Bowman sade att hon väntar sig att inflationen ska sjunka under 2025 men anser att de bör avvakta med räntan innan det finns tydliga tecken på att det verkligen sker.

"Det finns mer att göra för att få ned inflationen närmare vårt 2-procentsmål. Jag vill åter se framsteg i att få ned inflationen innan vi gör fler justeringar i räntan", sade hon.

Samtidigt visade USA:s arbetskraftskostnader en uppgång med 0,9 procent under fjärde kvartalet, jämfört med föregående kvartal, i linje med analytikernas prognoser enligt Trading Economics. Under tredje kvartalet var ökningen 0,8 procent.

David Furuholm +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt