(Omsänd: nyheten skickades första gången den 27 januari)

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Analytiker räknar i genomsnitt med att Atlas Copco, verksamt inom bland annat kompressorer och vakuumteknik, på tisdag kommer att redovisa ett justerat rörelseresultat på drygt 9,6 miljarder kronor för det fjärde kvartalet 2024, enligt Infronts sammanställning.

Vid sidan om de sedvanliga kvartalssiffrorna och utsikterna lär framtiden för den viktiga halvledarrelaterade efterfrågan för det näst största affärsområdet Vakuumteknik komma att hamna i fokus vid rapportpresentationen i kölvattnet av de kursnedgångar för AI-underleverantörer som har uppvisats på måndagen efter uppgifter om att den kinesiska AI-modellen Deepseek sägs kräva betydligt mindre energi än dominerande amerikanska AI-modeller som använder stora energikrävande datacenter.

Atlas Copcos A-aktie är i skrivande stund på måndagseftermiddagen ned 5 procent till 184 kronor, samtidigt som ännu mer datacenterexponerade bolag har tappat ännu mer.

I mitten av januari bedömde DNB Markets att de rådande osäkerheterna inom halvledarmarknaden, som är en viktig kundsektor för Atlas Copco, är väl speglade i verkstadsföretagets aktiekurs, och att den efterfrågan väntas återvända under det innevarande året. Då höjde DNB Markets sin rekommendation för aktien till köp. Riktkursen lyftes till 205 kronor (195).

"Även om visibiliteten förblir låg, och kommentarer från sektorkollegor antyder en fördröjd återhämtning i halvledarrelaterad efterfrågan, förväntar vi oss att orderingången i affärsområdet Vakuumteknik kommer att öka med 14 procent organiskt under 2025 eftersom ledande indikatorer pekar på förbättringar under året", skrev DNB Markets.

Atlas Copcos guidning på koncernnivå kring kundernas aktivitetsnivå i det nu påbörjade kvartalet är som vanligt i fokus vid delårsrapporteringen.

"Vi räknar med att företaget kommer att guida för stabil eller något högre kundaktivitet i närtid", skrev DNB Markets.

Affärsområdet Vakuumteknik, som under några år har varit den främsta drivaren till Atlas Copcos aktiekurs, väntas visa vägen under 2025, men även det största affärsområdet Kompressorteknik går bra, skrev Handelsbanken en bit in i januari i en analys där banken höjde sin långsiktiga rekommendation till outperform.

Beträffande Vakuumteknik (VT) ser Handelsbanken flera faktorer som kan bidra till ett bättre 2025, däribland tillväxt inom halvledare och ökad efterfrågan från datacenter, starkare industrikonjunktur och bättre prismix.

"Vi räknar med att VT kan uppvisa en ordertillväxt om 22 procent 2025 och bedömer att konsensusprognosen om 16 procent är alltför låg", skrev Handelsbanken.

Angående Kompressorteknik noterade Handelsbanken att affärsområdet alltid har vuxit mer än industriproduktionen och snabbare än konkurrenter. Banken anser att den överlägsna tillväxten har blivit än mer tydlig de senaste åren.

Atlas Copco-aktien hade under förra året en negativ kursutveckling på -3 procent exklusive utdelning. Jämfört med sektorn var utvecklingen än svagare på -20 procent, uppgav banken.

"Det är den sämsta relativutvecklingen för Atlas på 20 år. Atlas har inte utvecklats sämre än sektorn två år i rad sedan 2006-2007 och vi skulle bli förvånade om det sker igen givet vår positiva syn på bolaget och en bred återhämtning i industrin", resonerade Handelsbanken som höjde sin riktkurs på aktien från 245 till 260 kronor.

Utsikterna för det något mindre affärsområdet Industriteknik (IT) är osäkra givet dess höga exponering mot investeringar i fordonsindustrin, enligt Kepler som har en köprekommendation på Atlas-aktien.

"Efterfrågan på halvledare ökar, medan industriaffären har försvagats. Vi utgår från oss att denna trend kommer att fortsätta under första halvåret 2025. Efterfrågan på tjänster har stigit stadigt under en längre tid trots svag PMI-data i Europa och USA, vilket är gynnsamt för marginalerna", resonerar Kepler.

Carnegie höjde den 9 januari sin rekommendation för Atlas Copco till köp, med uppjusterad riktkurs på 200 kronor (180). Aktien är visserligen inte billig, men Atlas Copco är väl positionerat för att fortsätta leverera överlägsen tillväxt, resonerade Carnegie som förväntar sig en stabil bokslutsrapport.

"Vi har också gjort en djupdykning i halvledarmarknaden, vilket gör oss alltmer positiva med en tro på att en återhämtning i halvledarorderingången sannolikt ligger runt hörnet", skrev Carnegie.

Banken lyfte även fram att den schweiziska halvledarvakuumventiltillverkaren VAT Group nyligen släppte en uppdatering för fjärde kvartalet med försäljning i mitten av prognosintervallet och en liten kvartalsvis ökning av orderingången.

VAT Groups aktie har under måndagen sjunkit med 6 procent i skrivande stund.

Enligt analytikernas prognoser väntas Atlas Copcos organiska orderingångstillväxt ha förbättrats i framför allt Vakuumteknik och Energiteknik, medan den väntas ha försvagats inom Kompressorteknik och Industriteknik jämfört med tillväxttakterna under motsvarande kvartal ett år tidigare.

Analytiker räknar i genomsnitt med en helårsutdelning från Atlas Copco på 3:00 kronor per aktie. Det vore en höjning med 7 procent från 2:80 kronor året före. Några av analytikerna i sammanställningen förväntar sig även extrautdelning (estimat om 2:50 kronor respektive 3:00 kronor i extrautdelning).

Atlas Copcos delårsrapport offentliggörs tisdagen den 28 januari klockan 12.00. En rapportpresentation äger rum vid 14-tiden.

Graf: Atlas Copcos aktie de senaste 24 månaderna.

Källa: Infront

Johan Lind +46 8 5191 7954

Nyhetsbyrån Direkt