Fonden Carnegie Sverigefond minskade 0,65 procent i december. Under det gångna helåret har fonden stigit 10,43 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Simon Blecher och Mattias Sjödin.

Inledningsvis skriver förvaltarna att december präglades av en generell börsnedgång, som följde på ett starkt amerikanskt börsrally i november. Nedgången förklaras delvis av en rekyl efter november, men också av en fortsatt svag konjunktur och stigande räntor i USA, Europa och Sverige.

Den mest drabbade sektorn var den räntekänsliga fastighetssektorn, där det svenska fastighetsindexet föll med 4,8 procent.

Den amerikanska centralbanken sänkte under månaden räntan med 25 baspunkter, men höjde samtidigt räntebanan vilket gav en negativ reaktion i marknaden. Även svenska Riksbanken sänkte räntan med 25 baspunkter under månaden.

Amerikanska aktier står nu för nästan två tredjedelar av ett globalindex, där nästföljande Japan endast står för cirka 5,5 procent. Samtidigt hade det amerikanska S&P 500 sitt bästa år i förhållande till världsindex sedan 1997.

I Europa har den ekonomiska tillväxten varit svagare i Mellan- och Nordeuropa jämfört med södra Europa. Tyskland har nu en av de lägsta tillväxttakterna i regionen. Under 2025 väntar dessutom nyval i både Frankrike och Tyskland, vilket kan påverka den ekonomiska och politiska stabiliteten.

"Värderingsmässigt börjar dock diskrepansen mellan Europa och USA att sticka ut (dvs europeiska aktier är historiskt lågt värderade relativt amerikanska) och ser vi att politisk turbulens minskar, och kanske att kriget i Ukraina får en lösning, så borde europeiska börser kunna överraska positivt igen", skriver förvaltarna.

Gällande portföljaktiviteten initierade fonden en position i SCA samt adderade till innehaven i Atlas Copco, Atrium Ljungberg, Hexagon, Essity och Sandvik. Samtidigt tog fonden hem marginellt med vinst i Securitas.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Investor, Atlas Copco och Essity med vikter om 7,9, 7,1 respektive 6,2 procent.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.