Fonden Odin USA C SEK steg 8,18 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 8,39 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 21,60 procent och är därmed sämre än index som har ökat 38,98 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Robin Øvrebø och Harald Nissen.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att det var en mycket stark månad för amerikanska aktier, med S&P 500 som passerade nivån 6000 efter Trumps valseger.

Överlag anses företagen ha levererat goda resultat i rapporterna för tredje kvartalet. Målet för fonden förklaras vara att sätta samman en portfölj som på det stora hela levererar rimliga utdelningar, återköp och resultattillväxt över tid.

"Detta tror vi ger en god riskspridning, även om det i dagens marknad, som präglas av optimism, är mindre fokus på risk och diversifiering."

Under november ägnade förvaltarna tid att träffa flera industriföretag, både innehav och nya potentiella investeringar. Dessa möten anses användbara för att kartlägga och utvärdera vilka bolag som kan komplettera varandra i portföljen.

Gällande portföljavktiviteten har man valt att köpa aktier i Pepsi, ett företag med diverse starka varumärken inom snacks och drycker. Företagets investeringar i innovation, varumärken och kapacitet de senaste åren tros kunna bana väg för en marginalexpansion. Samtidigt förklaras Pepsi ha defensiva kvalitéer, handlas till en historisk rabatt jämfört med index, samt ha en direktavkastning på 3,3 procent.

Man har under månaden även köpt aktier i bildelsleverantören Autozone. Bolaget beskrivs ha en stabil bruttomarginal om 50 procent, med fördelen att 85 procent av intäkterna kommer från utbyte och underhåll av trasiga och slitna delar.

"Företaget kan beskrivas som en 'kannibal', ett begrepp myntat av Charlie Munger, där överskottskapital används för att köpa tillbaka egna aktier. Detta illustreras bäst av att företaget har köpt tillbaka 80 procent av sina utestående aktier mellan 2004 och 2024", skriver förvaltarna.

För att finansiera köpen avyttrades bland annat innehavet i Unifirst till följd av högre värdering.

De främsta bidragsgivarna var Frontdoor, Copart och Booking, medan CDW, Medtronic och Thermo Fisher Scientific kom med de svagaste bidragen.

Största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Alphabet, Microsoft och Otis Worldwide med exponeringar om 5,02, 4,74 respektive 3,83 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.