STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Nordea förväntar sig att Truecaller kan leverera en årlig resultattillväxt på omkring 40 procent under 2025-2026.

Det framgår av en analys där Nordea inleder bevakningen av Truecaller med rekommendationen köp och en riktkurs om 62 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på tisdagen.

"Som vi ser det, Truecallers produkt blir bara bättre då den hanterar mer volymer, vilket bevisades av det rekordhöga nettointaget av kunder på 12,2 miljoner under det tredje kvartalet 2024", skriver Nordea.

Truecaller väntas kunna gynnas av en bibehållen positiv trend i nettointaget av kunder, en stabilisering av CPM-nivåerna (pris per tusen visningar av en annons) och ett sannolikt accelererande antal av betalande abonnenter efter Apples lansering av Ios 18.2.

"Sammantaget förväntar vi oss att dessa faktorer driver en årlig resultattillävxt på omkring 40 procent 2025-2026, med utrymme för en 15-20-procentig uppsida för våra ebit-estimat för 2025-2026 om CPM-nivåerna var 12 procent högre", skriver Nordea.

I analysen tillämpar banken en 20-procentig "tillväxtmarknadsrabatt" för Truecaller, med tanke på de marknader bolaget är verksamt på.

Vad gäller Truecallers annonsintäkter förväntar sig Nordea en återhämtning. Antalet användare och annonsvisningar har växt stadigt, men prisnivåerna (CPM) har varit pressade globalt efter förhöjda nivåer under pandemin och som ett resultat av svagare makrotrender, påpekar banken.

"Vi väntar fortfarande på en återhmtning i Indien, bolagets största marknad, men Truecallers CPM växte på kvartalsbasis i MEA och RoW (regionerna Mellanöstern och Afrika samt Övriga världen, reds anm) under tredje kvartalet 2024 och nivåerna i Indien har stabiliserats, varför vi förutspår starkare annonsintäkter", skriver Nordea.

Banken har i sin analys lagt in förväntningar om en tillväxt i annonsintäkterna på omkring 20 procent per år för perioden 2025-2026.

Vid 10.15-tiden hade Truecaller stigit 0,5 procent till strax över 54 kronor samtidigt som Stockholmsbörsens OMXS30 index var ned 0,4 procent.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt