Fonden Origo Quest steg 2,2 procent i november. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 9,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att Nordenindex hade en svag utveckling i november, och att marknadens fokus riktades mot USA.

Förvaltarna noterar likheter mellan dagens halvledarbolag och tidigare internet- och telekombolag vid TMT-bubblan runt millennieskiftet. De förväntar sig minskat intresse för gårdagens vinnare och en ökad fokus på mikro- och småbolagssegmentet framöver.

Europa har haft sitt sämsta år på länge relativt USA, med låg värdering av europeiska småbolag och stor spridning i avkastning mellan vinnare och förlorare.

“Vi ser samma typ av mönster i Norden och det är en miljö vi tror gynnar stock pickers som oss på Origo” skriver förvaltarna.

Förvaltarna framhåller även att hälsovårdssektorn har varit pressad, delvis på grund av osäkerhet kring regleringar under den nya administrationen i USA.

Här nämner förvaltarna att man ser möjligheter då hela sektorn fallit, trots att vissa bolag borde påverkas mindre.

Både långa och korta positioner bidrog positivt under månaden, där Raysearch och MTG utmärkte sig i den långa boken och Husqvarna samt en digital spelutvecklare i den korta.

Förvaltarna lyfter hur fonden än så länge avkastat 9,1 procent under året, vilket ligger i linje med det långsiktiga genomsnittet på 9 procent sedan 2013.

Volatiliteten har legat lågt på 8,7 procent, motsvarande företagsobligationsnivå, och korrelationen till aktiemarknaden är 0,3.

Förvaltarna framhåller att avkastningen primärt drivits av aktieval snarare än marknadsutveckling.

Fonden har varit marknadsneutral med en betajusterad nettoexponering mellan -10 och +30 procent, och både långa och korta positioner uppges ha har genererat positiv alfa.

Raysearch är årets bästa långa placering, medan Better Collective toppar den korta boken. Profoto har i andra änden tyngt resultatet efter ett svagt verksamhetsår.

I den korta boken har flera bolag bidragit med 0,3 till 0,5 procentenheter, medan inga positioner uppges ha kostat mer än 0,15 procentenheter.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Freetrailer, SOBI, Raysearch, Spar Nord och Elekta.

Oskar Landin
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.‌