Fonden Fidelity Japan Value Fund A-ACC-Euro minskade 5,5 procent i oktober, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 1,7 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,6 procent och är därmed sämre än index som har ökat 9,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Min Zeng.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att det har fortsatt vara volatilt på den japanska marknaden, något som beskrivs ha reflekterat den politiska utvecklingen i Japan och USA, såväl som de geopolitiska riskerna.

"Den styrande koalitionen Liberal Democratic Party-Komeito misslyckades med att säkra en majoritet av platserna i valet till underhuset. Resultatet var dock till stor del inprisat och aktierna steg därefter på förväntningar om att ett samarbete med oppositionspartierna skulle leda till en stimulerande ekonomisk politik", skriver förvaltaren.

Dessutom försvagades yenen till följd av starkare amerikansk jobb- och KPI-data än väntat, som fick statsobligationsräntorna att stiga. Den japanska centralbanken höll samtidigt styrräntan oförändrad.

Finanssektorn och särskilt banker, utvecklades starkt under månaden i takt med att långräntorna steg. Inhemska sektorer som elkraft och gas samt livsmedel utvecklades också väl. Företag verksamma inom bland annat basmaterial, bygg och detaljhandel gick istället sämre i oktober.

Gällande fondens utveckling tyngdes den av vinsthemtagningar i ett innehav i byggsektorn och det generella aktieurvalet inom transportutrustning. Undervikten i läkemedel tyngde också relativavkastningen.

"Inom byggsektorn föll positionen i husbyggaren Sumitomo Forestry, som har en betydande del av sin intjäning i USA, till följd av vinsthemtagningar i samband med en uppgång i statsobligationsräntorna. Bolaget rapporterade ett starkt kvartalsresultat som låg långt över konsensusprognoserna, och vi förväntar oss att en kombination av lägre räntor, bostadsbrist och befolkningstillväxt kommer att driva fram en ytterligare vinstökning nästa år."

Samtidigt bidrog innehav i bank och allmännytta positivt, där Sumitomo Mitsui Financial Group och Mitsubishi UFJ Financial Group beskrivs ha gynnats av uppgången av de långa räntorna. Inom elkraft och gas lyfts Kyushu Electric Power som höjde sin helårsprognos till följd av den ökade efterfrågan på energi och högre elpriser.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Sumitomo Mitsui, Hitachi och Itochu med exponeringar om 4,7, 4,6 respektive 4,3 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.