Fonden Aktie-Ansvar Saxxum Aktiv minskade 0,6 procent i oktober, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,5 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 7,9 procent och är därmed sämre än index som har ökat 14,8 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Peder Du Rietz.

Inledningsvis beskriver förvaltaren oktober som en turbulent månad, präglad av inbromsningen av den globala ekonomin, rapportperioden för det tredje kvartalet och en osäker politisk utveckling.

Under månaden sjönk världsindex 1 procent i lokal valuta, medan svenska aktier föll 4 procent, mätt med SIXPRX.

"Rapportsäsongen har hittills varit blandad med en del negativa överraskningar och sänkta utsikter för både fjärde kvartalet och inledningen av 2025. Mot en osäker inramning för bolagsvinsterna står fortsatt en räntesänkningscykel, med centralbanker redo att sänka räntor för att hålla efterfrågan uppe", skriver förvaltaren.

Det tilläggs att utvecklingen mellan olika affärsområden och sektorer skiljer sig beroende på slutmarknad. På vissa håll har återhämtningen flyttats fram till den senare delen av 2025 och fler bolag vittnar om minskad orderingångstillväxt och avvaktande kunder, enligt förvaltaren.

"Analytikernas förväntningar sänktes ordentligt inför rapporterna vilket har gjort att bolagen har haft lättare att leva upp till dem. Det var också en hel del vinstvarningar från bolagen inför rapportsäsongen."

Banksektorn i både Europa och USA ska ha slagit förväntningarna, till skillnad från bilindustrin med dess underleverantörer, som har stått för en stor del av besvikelserna.

Vidare skriver förvaltaren att den amerikanska tillväxten till stor del väntas styra sentimentet på globala finansmarknader på kort sikt. Anledningen beskrivs vara att Feds agerande är avgörande för andra centralbankers beslut.

"Värderingen på aktier har stigit ytterligare och sentimentet bland investerare är fortsatt optimistiskt. Även positioneringen är offensiv på aktiemarknaden. På kreditmarknaden är spreadarna låga, vilket ytterligare vittnar om investerarkollektivets begränsade oro."

Förvaltaren avslutar med att förklara att fonden fortsatt är försiktigt positionerad med ett balanserat risktagande i aktie- och räntedelen av portföljen.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.