Fonden Pareto ESG Global Corporate Bond A minskade 0,5 procent i oktober. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Vilhelm Böhme och Philip Lindgren.

Inledningsvis skriver förvaltarna att trenden av fallande räntor på amerikanska statsobligationer vände kraftigt under oktober, när både tioåriga och tvååriga räntor steg med 50 punkter.

"Detta beror delvis på starka ekonomiska data, vilket har fått marknaden att ta ett steg tillbaka från de aggressiva förväntningarna på räntesänkningar som vi hade i slutet av förra månaden. Marknadsprissättningen är nu mer i linje med Federal Reserves senaste prognos om två räntesänkningar på 25 baspunkter vardera för återstoden av 2024", skriver förvaltarna.

Det tilläggs att även osäkerheten kopplad till policyförändringar efter USA-valet har haft effekt på de stigande räntorna, där en seger för Trump beskrivs öppna dörren för ännu större budgetunderskott och driva på inflationen och därmed påverka Federal Reserves framtida beslut.

Gällande portföljaktiviteten deltog fonden under månaden i franska Saurs nyemission av en så kallad Blue Bond på 550 miljoner euro. Enligt förvaltarna gör emissionen bolaget till den första europeiska aktören verksam inom vatteninfrastruktur som använder den sortens instrument för finansiering av skyddande och återställande vattenprojekt.

"Även om vi förhåller oss försiktigt till blå och gröna obligationer på grund av risken för grönmålning, tror vi på Saurs engagemang för att leverera en meningsfull miljöpåverkan som en dedikerad aktör inom vattensektorn."

Fonden deltog också i emissioner av SEB:s nya AT1-obligation i dollar.

På andrahandsmarknaden såldes istället innehaven i Grupo Antolin, Kion Group, Prologis, EQT och Ericsson, vilket motiveras med att de ansågs avvika från den huvudsakliga strategin kopplad till kreditbetyg, yield och positionsstorlek.

Fondens största emittenter vid månadsskiftet var Iron Mountain, UPM-Kymmene och Organon med portföljvikter om 2,4, 2,3 respektive 2,2 procent.

Gällande fondens geografiska exponering var Europa den största regionen med 39 procent, följt av USA med 33 procent.

Fondens största sektorexponering var mot icke-cyklisk konsumtion, industri och finans med vikter om 24, 20 respektive 12 procent.

Kreditdurationen i fonden uppgick till 3,3 år och räntedurationen till 2,8 år. Den löpande räntan i fonden uppgick till 4,7 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.