Fonden Cliens Mixfond B steg 0,7 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 11,8 procent och är därmed bättre än index som har ökat 9,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltarduo bestående av Wilhelm Högström och Johanna Ahlqvist.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att Stockholmsbörsen klättrade 1,4 procent i september och har stigit totalt 15,2 procent i år. Samtidigt steg globala aktier 0,4 procent under månaden och har ökat totalt 20,0 procent. Under månaden överpresterade de svenska småbolagen storbolagen.

Dessutom sjönk den svenska tioåriga statsobligationsräntan med 10 punkter till 1,95 procent, samtidigt som den amerikanska motsvarigheten tappade 14 punkter till 3,78 procent.

"En förnyad försvagning av konjunkturen bekräftades också av ett större antal vinstvarningar från bolag i olika branscher. Givet att börserna fortsatt att stiga trots detta, utesluter vi inte att volatiliteten i aktiemarknaden kan bestå på en högre nivå än normalt i det korta perspektivet. Vår bedömning är dock att det långsiktiga värderingsstödet på Stockholmsbörsen är fortsatt starkt", skriver förvaltarna.

Vidare skriver förvaltarna att börsen verkar ignorera de vinstvarningar som kommit in i fordons- och konsumentsektorn och ser istället ut att fokusera på räntesänkningar i USA.

Fonden beskrivs behålla en försiktig aktievikt om 56 procent med hänvisning till den rapportsäsong som vi är på väg in i, i kombination med de ökade geopolitiska spänningarna.

Gällande fondens utveckling bidrog Fabege och Nibe mest positivt, medan Astra Zeneca tyngde.

"Fabege gynnades av fortsatta räntesänkningar likt fastighetssektorn i stort. För Nibes del fick vi livstecken på att marknaden för värmepumpar så sakteligen börjar bottna ur, där ansökningar för värmepumpssubventioner i Tyskland fortsatte sin ökande trend, dock från låga nivåer."

På räntesidan gynnades fonden av fastförräntade obligationer från Kommuninvest, Stadshypotek och Göteborgs stad, medan innehav i NP3, Traton och Husqvarna bidrog negativt.

Fonden investerade i två nya gröna obligationer från Nyfosa och NP3 under månaden.

"Båda bolagen bidrar med diversifiering inom fastighetssektorn och med lite högre kreditspread. Vår bedömning är att centralbankerna kommer behöva fortsatta att agera resolut för att stimulera inflation och vikande konjunktur."

Vid månadsskiftet uppgick räntedurationen till 1,2 år och kreditdurationen uppgick till 2,6 år. Den genomsnittliga kreditratingen motsvarade A.

De största innehaven vid månadsskiftet var SEB, Hexagon och EQT med portföljvikter om 3,1, 2,8 respektive 2,8 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.