Fonden DWS Invest Global Real Estate Securities USD LC steg 3,99 procent i augusti. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 8,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren John Vojticek.

Marknadskommentaren inleds med att förvaltaren konstaterar en uppgång för globala aktier under augusti. Månaden började dock med ett stort ras som följd av en räntehöjning från den japanska centralbanken i kombination med svagare än väntade amerikanska jobbsiffror, vilket skapade oro för recession.

Återhämtningen förklaras sedan ha kommit efter positiva rapportresultat och ekonomiska makrodata, vilket tillsammans med fallande inflation frambringade hopp om en kommande räntesänkning från Fed.

Vidare menar förvaltaren att fastighetsaktier gick bättre än den bredare marknaden i augusti. Fastighetssektorn i Asien, exklusive Japan, presterade bäst, där investerare, fastighetsfonder (REIT:s) och utvecklare i Hongkong var bland de bäst presterande sektorerna. Kanadensiska fastighetsaktier presterade näst bäst globalt. I Europa steg bostadsaktier mest, medan diversifierade segment sjönk. USA presterade något bättre med självförvaring i topp.

Gällande fondens utveckling kom det största positiva bidraget till avkastningen från amerikanska självförvaringsfastigheter. Andra bidrag kom från Hongkong REIT:s, amerikansk sjukvård, bostäder i Kontinentaleuropa, fastighetsutvecklare i Hongkong, amerikanska specialfastigheter, kanadensiska och singaporianska REIT:s samt REIT:s i Schweiz och Norden. Ingen sektor hade en negativ påverkan.

Gällande portföljaktiviteten valde man under månaden att minska exponeringen mot industrifastigheter, bostäder samt köpcentrum, även om den positiva synen på sektorerna består. Även positionerna inom fastigheter för datacenter och hotell minskades, samtidigt som man ökade exponeringen mot fastigheter inom hälsovård och detaljhandel.

Avslutningsvis diskuterar Vojticek framtidsutsikterna, och konstaterar att dessa förbättras för kommersiella fastigheter med fallande amerikanska räntor. Fed-räntesänkningar och stabilare makroekonomiska data förklaras gynna sektorn, trots osäkerhet kring valet. På kort sikt behåller man en något defensiv inriktning, förklarat av sannolikheten för både minskad ekonomisk tillväxt och inflation.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Prologis, Welltower samt Equinix med portföljvikter om 5,3, 4,7 respektive 4,4 procent.

Vad gäller sektorallokeringen hade fonden tyngst exponering mot detaljhandelsfastigheter, industrifastigheter samt hälsovårdsfastigheter.

Fonden hade samtidigt störst geografisk exponering mot USA med 63,1 procent av allokerat kapital, följt av Japan och Storbritannien med 9,2 respektive 5,1 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.