STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Kullagerföretaget SKF:s beslut att separera sin fordonsverksamhet med avsikt att notera den på Stockholmsbörsen under första halvåret 2026 är tydligt värdeskapande.

Det anser Pareto Securities som har köprekommendation med riktkursen 270 kronor på SKF-aktien.

Riktkursen speglar en värderingsmultipel för rörelsevärdet i förhållande till rörelseresultatet (EV/ebit) på 11 för år 2024, jämfört med nuvarande aktiemarknadsvärdering vid 8.

"En EV/ebit-multipel på 12 för industridivisionen och 6 för fordonsdivisionen indikerar en uppsida på omkring 37 procent. Det räcker att använda SKF-konkurrenten Timkens värderingsmultipel på 11 för 2024 och tyska konkurrenten Schaefflers multipel på 6 för att landa i en separationsvärdering för EV/ebit på 10,3 vilket speglar en uppsida på 25 procent", skriver Pareto Securities.

Timken och SKF har en relativt sett mindre del av sin försäljning inom fordonssegmentet medan exempelvis konkurrenten Schaeffler har en klar majoritet i segmentet, noterar analyshuset.

SKF-aktien var på tisdagseftermiddagen upp 6 procent till 198 kronor.

Johan Lind +46 8 5191 7954

Nyhetsbyrån Direkt