Fonden Cicero Hållbar Mix minskade 0,5 procent i april, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 7,4 procent och är därmed bättre än index som har ökat 7,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Christer Sterndahlen, Peter Magnusson, Oscar Sterndahlen, Thomas Falkenklint och Jonas Eklund.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att marknaden har präglats av en oro för stigande räntor under månaden som gått. Halvledarsektorn lyfts som ett exempel på en sektor som presterat svagt på börsen, där flera bolag fallit efter att de lämnat kvartalsrapport.

"Amerikanska räntor och valutan fick en extra skjuts uppåt den första april när ISM för mars dök upp oväntat starkt. ISM-siffran för industritemperaturen i mars slog inte bara förväntningarna med råge utan landade över det magiska 50-strecket (50,3), som är skillnaden mellan expansion och kontraktion, för första gången på 1,5 år."

Vidare betonar förvaltarna det besvärande läget i USA ytterligare, och att sannolikheterna för räntesänkningar i juni och juli har blivit allt lägre efter att nya siffror publicerats som visare på att kärninflationen var högre än väntat.

TSMC och ASML som båda är verksamma inom halvledarsektorn föll efter att ha lämnat rapporter där de skruvade ner den kortsiktiga volymtillväxten något. Förvaltarna poängterar att dessa bolag är några av världens viktigaste bolag, och att ingenting får gå fel i den högt värderade sektorn.

"Kortsiktigt kommer marknaden att styras av det osäkra geopolitiska läget i Ukraina och mellanöstern samt inflations- och ränteutvecklingen. Vi vill understryka att vår relativt positiva syn på börsen kvarstår i det längre perspektivet. Värderingar ser attraktiva ut på många håll och lyckas vi avvärja hotet om recession ser vi en hel del köpvärda bolag."

Det största positiva bidraget till fondens avkastning kom från en taktiskt kort position i Nasdaq futures, en position som stängdes under inledningen av maj. Bland aktier var det Chipotle Mexican, Church & Dwight och Newmont som bidrog mest positivt.

Bland de negativa bidragsgivarna finner vi bland annat AMD och OX2.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Microsoft, Apple och Alphabet, med vikter om 3,0, 2,4 respektive 2,1 procent.

Fonden hade störst exponering mot informationsteknologi, följt av finans och industri.

Alexander Fellbom
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.