STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Citi bedömer att konsensus för det danska läkemedelsbolaget Novo Nordisk kommer att behöva skruvas upp efter presentationen av prognosen för helåret 2024.

Det framgår av en analys.

Citi ser framför sig en höjning av konsensus med 3 till 4 procent för försäljningen och rörelseresultatet medan resultatet per aktie kan komma att höjas med 5 procent.

Inom forskningsportföljen framhåller Citi bland annat studieresultaten från Step 9 i fas 3 där semaglutid, den aktiva ingrediensen i fetmaläkemedlet Wegovy, utvärderades hos patienter med fetma och knäartros det vill säga inflammation i knäleden som förknippas med trauma eller slitage av leden. Citi uppger att även en registreringstudie inom området kommer att ske med kombinationen cagrisema, en kombination av semaglutid och cagrilintid.

För läkemedelskandidaten amycretin var resultat i fas 1 framgångsrikt genomförda och läkemedelskandidaten ska vara klart för vidare utveckling som enligt Citi både skulle kunna ske med en oral eller subkutan administrering. Mer besked om detta väntar sig Citi under rapportpresentationen eller under Novo Nordisk kapitalmarknadsdag som går av stapeln den 7 mars 2024. Fas 2-data väntas kunna bli klart sent under 2025.

För insulinet icodec har registreringsansökan i USA blivit tre månader försenad, noterar Citi, och ett så kallat Pdufa-datum då amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA senast väntas komma med besked ligger då i tredje kvartalet 2024.

Med studien Reimagine 4 gör Novo Nordisk en jämförande studie mellan cagrisema och tirzepatid under varumärkesnamnet Mounjaro från Eli Lilly inom typ 2-diabetes. Utläsning av studien väntas kunna ske under andra halvåret 2025 eller första halvåret 2026, enligt analysen.

Slutligen noterar Citi att Novo Nordisk inledde en fas 1-studie med en subkutant läkemedelskandidat i klasserna GLP-1/GIP inom diabetes med en månadsvis dosering.

Citi har en köprekommendation för Novo Nordisk med en riktkurs på 815 danska kronor. I ett pessimistiskt respektive optimistiskt scenario ligger riktkursen på 697 respektive 1.097 danska kronor.

Bland de faktorer som kan påverka riktursen positivt nämner Citi behandling av Alzheimers sjukdom i fas 3, där data väntas 2025 samt om tillväxten i bolaget kan bibehållas över nästa årtionde. Med en möjlig toppförsäljning om 15 miljarder dollar skulle en framgång för läkemedelsklassen GLP-1 inom Alzheimers sjukdom kunna bidra med ett värde motsvarande 66 danska kronor per aktie.

Högre försäljning inom fetma och fettlever som inte orsakats av alkoholintag (NASH) skulle kunna bidra med 40 miljarder dollar. Det är 35 procent högre än i basscenariot och motsvarar 48 danska kronor per aktie. Fortsatt tillväxt för semaglutid efter patentutgångar under perioden 2032 till 2040 med en genomsnittlig årlig tillväxt (CAGR) på 3 procent skulle motsvara 168 danska kronor per aktie.

På nedsidan skulle en toppförsäljning av GLP-produkter inom diabetes om 36 miljarder dollar, vilket är 25 procent under basscenariot ge en press på 28 danska kronor per aktie. Skulle fetmaområdet enbart nå en försäljningstopp på 15 miljarder dollar, vilket är hälften av förväntat basscenario, svarar det för 61 danska kronor per aktie. Misslyckas Novo Nordisk med indikationen inom fettlever som inte orsakats av alkoholintag (NASH) motsvarar det 29 danska kronor per aktie.

Magnus Bernet +46 8 5191 7953

Nyhetsbyrån Direkt