Bostadsutvecklaren Alm Equity har senaste året klarat sig oerhört mycket bättre på börsen än alla jämförbara bolag. Men en närmare granskning bekymrar. Hela fastighetsmiljardären Joakim Alms affärsmodell kan vara i gungning och "substansvärdet" har inslag av potemkinkuliss med en del luft bakom fasaden, skriver Affärsvärlden i en analys på fredagen.

"Det här kan visa sig bli min klart dyraste krönika någonsin. Jag är nämligen själv sedan flera år både aktie- och obligationsägare i Alm Equity eftersom jag under lång tid har varit djupt imponerad av grundaren Joakim Alms entreprenörskap. Men när jag nu för första gången på länge verkligen tar mig tid att analysera Alm Equity i mer detalj så går det inte att undgå en rad obehagliga slutsatser", skriver Affärsvärldens Peter Benson.

Benson pekar på att bolagets budgetbostäder har en hög värdering, att det finns ett stort latent framtida säljtryck i portföljinnehavet Svenska Nyttobostäder, att det redovisningsmässigt blir premie på premie på premie, samt en glädjevärdering i Klövern.

"Jag skulle avråda andra från att köpa Alm-aktier på nuvarande värdering (men kommer kanske behålla mina egna ändå)", avslutar Peter Benson och säljstämplar aktien.

Henrik Öhlin
henrik.ohlin@finwire.se, 0703-21 06 99
Nyhetsbyrån Finwire