STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Fed-chefen Jerome Powell kan under Jackson Hole-anförandet komma att betona att en inledning av nedtrappningen i tillgångsköp ("tapering") inte bestämmer tidpunkten för den första räntehöjningen.

Det skriver Alan Levenson, USA-chefsekonom på förvaltaren T. Rowe Price, i en kommentar till Nyhetsbyrån Direkt inför fredagens digitala centralbankskonferens.

"Talet kan bli en möjlighet att framhäva att starten av taper av tillgångsköp inte startar klockan för en datumbestämd nedräkning till lift-off i räntan", resonerar han.

Chefekonomen påpekar att Fed har satt upp särskilda kriterier avseende arbetsmarknad och inflation för att en räntehöjning ska bli aktuell. Arbetsmarknaden behöver nå full sysselsättning och inflationen ska enligt Feds kriterier vara på väg mot att nå en aning över 2 procent.

"Rörande inflation har Powell tidigare påpekat att ett fåtal månader med 2 procents inflation, särskilt om det är drivet av övergående faktorer, inte möter detta kriterium. Snarare vill han se en ihållande period, kanske ett år eller mer, med inflation något över 2 procent", fortsätter han.

Sammantaget tror Alan Levenson inte att Fed-chefens anförande på fredagseftermiddagen kommer att bjuda på "några stora överraskningar", jämfört med budskapet i samband med policybeskedet den 28 juli. Jerome Powell kan tänkas hålla dörren öppen för en annonsering av tapering under hösten.

USA-chefekonomen ser framför sig att det kommer ett preliminärt besked kring tapering vid septembermötet och en formell annonsering i november om att nedtrappningen inleds i december så till vida arbetsmarknadsåterhämtningen fortsätter.

USA-tioårsräntan har under de senaste dagarna klättrat tillbaka till nivå runt 1,35 procent. Det är den högsta nivån på två veckor efter den senaste tidens delta-oro. RBC noterar att marknaden väntat på Jackson Hole under lång tid.

"Ökningen av covid-fall från delta-varianten har skapat skepsis kring om Fed kommer att ge mer specifik information runt tidsplanen", citeras RBC av Reuters.

Till skillnad mot 2013 när Feds nedtrappning av tillgångsköp skapade finansmarkandsoro ("taper tantrum") så är marknadsaktörer generellt sett inte lika oroade nu.

"Fed har lugnat eventuell marknadsoro runt taper tantrum och jag tror det köper tid och banar väg för finansiella förhållanden att hålla sig ganska lätta och för återhämtningen att ta ytterligare fart", sade Daniel Ahn, USA-chefekonom på BNP Paribas, till Reuters.

Jerome Powell väntas inleda sitt tal vid 16-tiden, svensk tid, på fredagen.

Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt