Trots en något lägre försäljning och en extraordinär kostnad levererar Angler Gaming en stabil rapport med stigande marginaler. Intäkterna från dotterbolaget PremierGaming utgjorde 4,2% av de totala intäkterna under kvartalet. Bolaget återupptar utdelningen igen och föreslår en utdelning om 0,013 euro per aktie. Baserat på bolagets trading update justerar vi våra prognoser något och sänker motiverat värde till 6,20 kronor.

Stigande marginaler trots en lägre omsättning
Omsättningen sjönk till 9,4 (9,7) meur för det fjärde kvartalet, som återigen var påverkat av de högre genomsnittliga vinsterna.Andelen av omsättningen som kom från PremierGaming uppgick till 4,2%. Bruttovinsten steg med 17% till 3,0 (2,6) meur, motsvarande en bruttomarginal om 31,9% (26,3%). Bolagets arbete med att upprätthålla sin goda kostnadskontroll fortsätter, vilket gjorde att rörelseresultatet steg med hela 43% till 1,2 (0,8) meur och rörelsemarginalen ökade till 12,5% (8,4%). Under kvartalet har bolaget haft extraordinära kostnader för byte av redovisningsmodell för PremierGaming om -0,4 meur. Det har lett till att periodens resultat sjönk till 0,1 (0,2) meur. Justerat för de extraordinära kostnaderna uppgick periodens resultat till 0,5 (0,2) meur.

Stabil tillväxt inom bolagets verksamheter
B2B-verksamheten uppvisade stabila intäkter med en stark användaraktivitet, vilket är en viktigt indikatorer för framtida tillväxt.PremierGamings svenska varumärken ProntoCasino.se och ProntoSport.se visar på en ökande andel aktiva kunder även om bidraget till omsättningen ännu är lågt. Också affiliate-satsningen i Marlin Media löper på enligt plan där den organiska tillväxten inom söktrafik, mätt som antal klick och antal sökintryck, ökat kraftigt. Målet om att nå break-even under 2026 ligger fast och förefaller vara nåbart.

Trading uppdateringen för de första 46 dagarna i det kommande kvartalet visar på en genomsnittlig daglig intäkt som är 16% högre än för hela det fjärde kvartalet 2024. Övriga nyckeltal i det fjärde kvartalet, jämfört med motsvarande kvartal året innan, visade på en ökande aktivitet där antalet aktiva kunder steg till 58 314 (51 419) och antalet deponerande kunder steg till 16 401 (14 428).

Återupptar utdelningen igen
Mot bakgrund av att bolaget lyckats vända den negativa trenden och numera blivit lönsamt med stärkta marginaler har styrelsen beslutat om att återuppta utdelningen. För 2024 föreslås en utdelning om 0,013 euro per aktie, vilket motsvarar totalt 1 meur.

Justerar vårt motiverade värde till 6,20 kr
Den vändning som bolaget har gjort under de senaste två åren visar sig verkligen i marginalerna. Tillväxten inom PremierGaming, med både casino-, lotteri- och sportboksben att stå på, fortsätter. Även satsningen inom Marlin Media växer enligt plan. Tillsammans med en stabil B2B-verksamhet och en fortsatt god kostnadskontroll bådar det gott inför kommande år. Analysguiden ser stabilt stigande intäkter och marginaler, men justerar ned vårt motiverade värde något till 6,20 kr.

Ladda ner och läs den fullständiga analysen i PDF-format under bifogade filer.

Om oss

Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden – Aktiespararnas uppdragsanalysverksamhet.
Läs mer här: https://www.aktiespararna.se/analysguiden

Bifogade filer

Analys Angler Gaming Q4 2024