Har adderat flera betydande kunder under hösten
MedHelp Care (MedHelp) har uppvisat ett starkt kundintag under H2(24), då flera stora och viktiga kunder har adderats. Totalt har bolaget adderat 20 nya kunder under perioden, varav två tidigare offentliggjorda kunder är Afry och Skandia, vilka vi räknar md kommer att bidra med intäkter om cirka 1,7 mkr. Nu meddelar MedHelp att de även tecknat avtal med Avarn Security samt ett världsledande svenskt telekomföretag med cirka 12 000 anställda, vilket vi bedömer vara Ericsson.

De nya avtalen bör generera en CARR på ca 3,5 mkr
Avtalet med Avarn Security inleds med att en mindre del av företagets 7 000 anställda i den svenska verksamheten ansluts. Utöver Sverige har Avarn Security lika många anställda i Norge, vilket gör att vi på sikt ser potential för MedHelp att ansluta samtliga av Avarns 14 000 anställda. Med listpris på 25kr per anställd skulle Avarn kunna motsvara intäkter om ca 4 mkr per år. Eftersom reglerna för sjukfrånvaro är relativt lika i Sverige och Norge är MedHelps produkt även relevant för den norska marknaden.

Beskrivningen av ett världsledande svenskt telekombolag med 12 000 anställda i Sverige stämmer väl överens med Ericsson. Vad vi förstår har alla 12 000 anställda i Ericssons svenska verksamhet anslutits till MedHelp Cares hälsoplattform med AI. Listpriset för denna produkt är normalt 25 kr per användare, vilket skulle motsvara en årlig intäkt på cirka 3,6 mkr. Vi räknar dock med att kunden fått rabatt på grund av det stora användarantalet och beräknar ett pris på cirka 20 kr per användare, vilket motsvarar en årlig CARR-ökning på cirka 3 mkr.

Avtalen bekräftar vår vy om tillväxt och förbättrad lönsamhet
I pressmeddelandet annonserar MedHelp endast nya kunder och skriver inget om hur många kunder som inte förlängt sina avtal. I och med att MedHelp har adderat flera större kunder räknar vi att CARR kommer att utvecklas nettopositivt med ca 3 mkr. Vi anser att denna utveckling bekräftar vår vy om tillväxt och förbättrad lönsamhet under 2025e. Vi genomför därmed inga prognosförändringar i dagsläget.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 17-01-2025 kl. 09:20: https://researchdocs.carnegie.se/research/2025/01/17/medhelp_20250117.pdf
Detta är en betald analys från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://www.carnegie.se/en/commissioned-research/