Rapportdatum: Fredag 16/2 kl. 14.30

Stark resultattillväxt väntas
För det fjärde kvartalet väntar vi oss en nettoomsättning om 111 MSEK (106) motsvarande en försäljningstillväxt uppgående till 4,3% Y/Y. Vi estimerar att 1080 instrument (912) såldes under kvartalet (1117 instrument således i genomsnitt under Q1-Q3 2017). I monetära termer räknar vi dock med att instrumentförsäljningen minskar till 43,0 MSEK (44,1), främst beroende på lägre genomsnittspris per instrument (prisnivån under Q4 2016 var osedvanligt hög). Förbrukningsvarorna väntas bidra med 57.4 MSEK (53.7) medan Övrig försäljning förväntas uppgå till 10 MSEK (8,0). 

Nya avtal
Bruttomarginalen under Q4 väntas stärkas till 48,1% (47,1), till följd av de prisjusteringar som genomförts. Under Q2 2017 var bruttomarginalen rejält försvagad (41,8%) på grund av ofördelaktig geografisk försäljningsmix. I Q3 stärktes marginalen till hela 51,9% (50,2). EBIT förväntas uppgå till 15.7 MSEK (1.3) motsvarande en rörelsemarginal om 14.2% (1,2). Notera dock att Q4 2016 påverkades negativt av engångskostnader om 7.4 MSEK relaterat bland annat VD-byte. Justerat resultat föregående år var således 8.7 MSEK med en marginal om 8,2%. Boule tecknade under hösten 2017 ett antal nya distributionsavtal bland annat med CellaVision. Vi bedömer att dessa avtal har potential till att understödja tillväxten framöver.

(Klicka på bilden för att förstora den)

Analytiker
Björn Rydell
bjorn.rydell@remium.com